稳健货币政策背景下农业银行服务 “三农”的策略探析.docVIP

稳健货币政策背景下农业银行服务 “三农”的策略探析 　　摘要：“十二五”时期是全面建设小康社会的关键时期，也是深化改革开放、加快转变经济发展方式的攻坚时期，各项意义深远的改革措施将会有序的展开。2011年作为“十二五”规划的开局之年，将会成为我国经济转型的新起点。无疑“三农”问题会被提到更好的位置上来研究，而倍受关注。2010年处于政策转折点上，我国经济表现出复苏势头强劲、增长动力转变、通货压力加大的特征。随着物价涨幅不断提高，经济政策重点将转向“防通胀”。2010年12月10日召开的中央经济工作会议确定，2011年实施积极的财政和稳健的货币政策。中国农业银行作为唯一一家和农业密切相关的上市银行，为有效解决我国的三农问题做出了突出贡献,同时也提高了农行自身的发展优势。对此，经对农行人士的咨询，本文将站在农行的角度上，就货币政策由适度宽松转向稳健的背景下，分析货币政策转变对农行经营产生的影响，并探索新形势下农业银行服务三农的应对策略。 　　关键词：货币政策；流动性；农业银行；三农业务 　　 　　 　　2010年处于政策转折点上，我国经济表现出复苏势头强劲、增长动力转变、通货压力加大的特征。随着物价涨幅不断提高，经济政策重点将转向“防通胀”。2010年12月10日召开的中央经济工作会议确定，2011年实施积极的财政和稳健的货币政策。同时，考虑到2011年经济增速低于10%，且面临较多不确定性，因此，“防通胀”同时兼顾经济增长，是2011年经济政策的重要特点。 　　一、由宽松货币政策调整为稳健性货币政策 　　“十二五”时期是全面建设小康社会的关键时期，也是深化改革开放、加快转变经济发展方式的攻坚时期，各项意义深远的改革措施将会有序的展开。2011年作为“十二五”规划的开局之年，将会成为我国经济转型的新起点。 　　2011年中国人民银行工作会议传出的信息显示，稳物价、促转变、防风险、推改革是指导今年我国央行工作的“十二字方针”。央行今年工作的主要措施是：落实好稳健的货币政策，进一步加强宏观审慎管理。把好流动性总闸门，引导货币信贷总量合理增长，保持合理的社会融资规模。实施差别准备金动态调整措施，引导货币信贷平稳适度增长。 　　而货币政策从宽松型转向稳健性是宏观政策导向的一个重要变化，这一变化并不是无关紧要的，它会对多方面产生影响。这一转变时我国经济在当前国际大环境下的正确选择。第一，国内经济增长势头可进一步巩固，我国可以通过实施稳健的货币政策来保持经济平稳较快的增长。第二，通胀压力大，且将会持续加大。预计全年 CPI涨幅将超过4%，国家将会在利率、汇率等价格型政策运用上预留足够的操作空间，加息和上调存款准备金率的可能性依然很大，农行的利润空间可能会被挤压，在一定程度上抑制信贷投放。我国经济市场需要通过货币政策的调整适当收紧流动性，控制物价，防止其过快上涨，防止经济出现较大的波动。第三，近年来，由于国际金融危机使货币信贷快速增长，地方性融资较大，使得存、贷款和期限错配问题出现问题，整个银行业潜在的系统性风险大幅上升。实行稳健的货币政策有利于控制风险，保持金融稳定，提高经济发展的可持续性。第四，为了防止在我国城镇化推进中，宽松的货币政策容易助长粗放型和过度依赖投资的不良增长模式的产生，稳健货币政策的回归有利于银行结构的调整，有保有压，可以合理的引导投资，提高资源利用率，也提供了平稳的货币环境。 　　二、稳健货币政策对农行的影响 　　一是收紧货币流动性。央行近年持续提高存款准备金率。最近，中国人民银行决定，从2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，存款准备金率达到19.5%的历史高位。同时，自2010年下半年起，央行已经多次提高存贷款利率。组合政策的出台，使调控趋势愈加明显，其优势在于存款成本上升，引导居民消费方式产生改变，增加银行业定期存款额度。但是与此同时，企业融资将会产生一定困难，它们在银行的存款额将会减小。同时，信贷规模减少也会导致派生存款的减少。 　　银行业采取此种有保有压的区别政策，将会对贷款结构进行调整，普通法人客户融资将变得紧张困难，而其重点客户取向将变为优质客户。但是为了配合实施国家“三农”政策，农业银行会优先保证三农贷款的需求。 　　二是金融脱媒化趋势更加明显，资本市场走向健全。沪深两大股市中，上市公司数量截至2009年7月，我国境内上市公司数量达到1187家，已是1990年的118.7倍。境内上市公司市价总值达到45794．37亿元，流通市值为15063．82亿元。”。《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，截至12月12日，2010年沪深两市共有327家公司IPO，IPO融资规模高达4685.22亿元。中央“十二五”规划建议和中央经济工作会议都明确