交通银行股票分析报告-精品·公开课件.pptVIP

交通银行市场定位分析 成员：陈云从、黄炯川、刘家荣、 王思远、陈洁、黄金庆 交通银行是国内第五大银行， 在规模和利润上仅次于工行、建行、中行和农行。交通银行 2009 年总资产规模为 3.3 万亿，是排名第六的招行的 1.6 倍，但其总资产规模仅为排名第四的中 国银行总资产规模的 37.8%，是工商银行总资产规模的 28.1%。交通银行截止 2009 年拥有 2648 个分支机构，虽然是招商银行的 3.5 倍，但仅为中国银行的 24%。 相比中农工建来说，交行虽是国有银行，但表现更接近股份制银行。中国银行业目前依然主 要依靠贷款利息收益，中间业务大部分也是存贷款业务衍生的相关服务业务，因此规模份额 决定了利润份额。交通银行的规模跟大型股份制银行更为接近，这也其业务表现更接近大型 股份制银行的本质原因。 交行息差属于上市银行较低水平，近 3 年息差水平仅优于北京银行（农行和光大因没有完整的数据序列，没有考虑在内，下同）。交行息差水平较低，主要是贷款收益率较低，其近 3年平均贷款收益率是上市银行中最低的，而存款利率排名居中。 存在问题1 交行在对公业务、零售业务方面优势、特点都不明显，主要原因是机制较僵硬，创新能力较弱，同时客户定位不清晰。 交行同工农中建大型国有银行一样归属于银监会监管一部，薪酬制定同大型国有银行同归劳工部管理，薪酬吸引力较弱，没有股份制银行灵活的经营机制，同时又没有大型国有银行较明显的的规模优势和垄断优势，这导致了导致了交行特色不足，中庸经营。 存在问题2 交行对公业务客户定位不清晰。 导致了其息差水平较低，但偏低的成本收入比部分对冲了息差的负面影响，资产收益率属于中游水平。 存在问题3 相比工行、建行等大型国有银行，交通银行对公垄断基础较弱，对私物理覆盖度不够广，因此存款基础远不如大型国有银行。同时以往的交行以大型银行自居，没有和中小型公司保持紧密的合作关系，也没有足够的创新能力和战略眼光大力推进零售业务。交行似乎迷失在理想和现实的困顿之中。 存在问题4 交行的息差状况处于劣势。 交行的资产规模和资本金规模比工行、建行相距甚远，在营销大客户方面居于下风，但交行此前并不重视中小企业的客户营销与金融服务。客户定位不清晰导致了交行缺乏稳定的核心客户群。 解决办法 增强创新能力，改革监管机制。 交通银行虽然没有工农中建庞大，但在银监会同归监管一部管理，薪酬的制定同归劳工部管理。交行无法自行制定员工薪酬，这导致无法在薪酬问题上跟股份制银行竞争，有业务能力的优秀人才流失严重，这也导致公司创新能力不强，所以要加强其创新能力，改革监管机制。