2011年投资策略(精品·公开课件).pptVIP

目录 2011年A股动力三要素分析 2011年A股结构性行情五大线索布局 2010年A股市场行情回顾 2010年A股市场行情回顾 第一条主线：经济恢复缓慢导致传统周期性行业遭到市场抛弃，权重股走势基本同步大盘，甚至还弱于大盘。 第二条主线：低增长高通胀催生抗通胀概念股行情。 第三条主线：战略型新兴产业集中的中小板和创业板指数下半年均创出历史新高。 2011年A股动力三要素分析 股市动力学 流动性 国际因素：宽松的货币政策 国际货币基金组织（IMF）预测今年全球经济增长率为4.2%，比去年回落0.6个百分点。其中，美国、欧元区、日本、新兴市场与发展中经济体经济增长率分别为2.3%、1.5%、1.5%、6.4%，增速均较去年水平略低，总体仍处于缓慢复苏阶段。 对美联储来说，核心CPI的上升2%附近才会考虑退出定量宽松。弱势美元显然也有利于出口拉动和失业率的降低。由于房地产低迷，而房租价格占其物价指数的比重较大，因此可以预计美国核心CPI2011年仍将保持较低的水平；而失业率短期也难以快速回升；因此我们判断扩张的货币政策以及由此导致低利率环境有望保持。 流动性 国内因素：稳中偏紧 货币投放和信贷存量： 2011年调低经济增速目标，已经是不争的事实，受此影响，信贷和广义货币数字都比去年有望下调。 中央定调今年货币政策--“适度宽松”转向“稳健”，