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外汇交易 Foreign Exchange Transaction 外汇交易的报价方式 外汇交易的报价方式 采取省略方式，只报小数点末两位数 USD/DEM 1.5915/25 报价15/25 USD/SwFr 1.4040/50 报价40/50 买入/卖出 买卖差价：(Basic Point) 1基点价值为0.01% 主要货币差价小；小币种则差价大。 银行间即期交易限额：100万~500万美元。 外汇买卖的主要交易规则 美元为中心的报价法。 直接标价法（除去英镑，美元，欧洲货币单位，澳元，新元） 只报汇率的最后几位数。远期与即期的差价。 银行同业间参考汇率以100万美元为交易单位。 银行有义务报出买入和卖出价。并且履行其报价。(100~500万美元之间） 行话的规范化。例如：One Dollar = 100万美元 “一言为定”电话就是 合同。然后邮件书面确认。 Telephone Procedure （客户）自报姓名，单位名称。 （客户）询价：交易币种；即期或远期的买入和卖出价；交割金额，交割日。 （银行）报价：根据客户的询问立刻回答。 （双方）成交：客户表示买卖金额，银行表示承若。 （银行）确认：“OK, Done.” 交易告结束。然后证实买卖货币，金额，交割日，结算办法。 （双方）交割：交易当事人将卖出货币解入对方指定银行的存款帐户中。 Date of Delivery 外汇买卖的交割日期 交割表示为交易双方分别按照对方的要求将卖出的货币解入对方指定的银行。 交割日 = 结算日 = 起息日(value date) 国际惯例：交割日应是外汇交易所涉及的两个结算国的银行均营业的日子。但在美国若是银行的节假日，而在另一国不是，这一天仍算作营业日。 远期外汇交易的交割日的推算：通常按照即期交割日（起息日）后整月或整月的倍数，而不管各月的实际天数差异。 外汇交易的类型Types of Transactions 即期外汇交易：Spot Exchange Transaction 外汇买卖成交后在两个营业日内办理有关货币收付交割的外汇业务。 Contents of Spot Transaction 汇出汇款。（用于一切目的） 汇入汇款。 （用于一切目的） 出口结汇。（信用证结算） 进口付汇。 （信用证结算） 远期外汇交易（期汇交易） Forward Exchange Transaction 买卖双方在成交时先就交易的币种，汇率，数额，交割日等达成协议，并以合约确定下来。在规定的交割日再由双方履行合约，结清有关货币金额的收付。 Features of Forward Transaction 参加者范围广：银行，外汇经纪人，客户之间。但主要在银行间进行。 合同内容无通用标准和限制：币种，汇率，金额，交割日随意。到期时须实际支付全部金额。 一般无须缴纳保证金：除银行偶尔对小客户收一点。款项的交割全凭对方的信用。 Calculation of Forward Transaction 银行与商业客户的报价：单纯远期汇率 银行同业间报价：掉期率（远期汇率与即期汇率之间的偏差额） 升水和贴水的原因是相交换的两种货币的同期同业折放利率不同。 “利息损失汇率补”为原则。 Calculation Equation 远期差价公式： 即期汇率为本金；两种货币利差为利率；从即期至远期交割日时间内所生的利息。 Function of Forward Transaction 远期外汇市场的作用： 套期保值。 对进出口商来说: (1)将合同中规定的在将来某时支付或收到的外汇数额进行买卖，从而避免合同到期时可能出现的外汇汇率风险。(2) 通过远期外汇买卖，进出口商在签订合同时，可以计算出本币价值，便于成本核算。 外汇投机。 （买空卖空）不必持有充足的外汇，只需支付少量保证金即可。 More about Forward Transaction 远期外汇交易的两种类型： 固定外汇交割日(Fixed Forward Transaction)。 选择外汇交割日(Optional Forward …) 远期外汇交易的了结与展开： 了结。一旦签约，则具有法律效力。通过各自的银行外币帐户存款支付；或借款支付。 新合约和展期。 RMB case study 用人民币远期结售汇（2000/7/30) 上海某企业采取远期结售汇进口1000万美元。 去年9月1日与国外客商签订进口一批设备，价值1000万美元，定于今年3月2日收妥付款。如按过去的即期结售汇，则3月2日当天，该公司货到付款，按即期价格向银行买汇，中国银行美元当日即期售汇牌价为829.10，公司