利用市场机制进行宏观调控演示教学.ppt

v（六）最后要说明的是： 货币创造乘数效应既可以呈正数多倍地放大，也可以呈负数多倍地缩小；这种多倍地放大与缩小只有通过一国的整个银行体系才能做到。 v三、债券价格与市场利息率的关系 v债券价格与市场利率具有反方向变化的关系： 债券价格= 债券利息 市场利率 债券价格越高，它意味着利息率越低；反之，债券价格越低，它意味着利息率越高。 这一反向关系适用于一切金融市场。 例： v四、货币政策及其工具 v（一）货币政策含义： v中央银行通过控制货币供应量以及通过货币供应量来调节利率进而影响投资和整个经济以达到一定经济目标的行为。 r Y Y0 E LM0 IS r0 O 货币政策图解 扩张性货币政策 紧缩性货币政策 E1 E2 LM2 LM1 v四、货币政策及其工具 v（二）货币政策与财政政策的异同： v财政政策直接影响总需求规模，而货币政策还要通过利率的变动来对总需求发生影响 货币供给量 市场利率 总需求 凯恩斯主义货币政策的直接目标是利息率 凯恩斯主义货币政策的最终目标是总需求的变动 v（三）货币政策工具 货币政策工具： （1）公开市场业务 （2）贴现政策 （3）变动法定准备率 还有道义劝告、垫头规定、利息率上限等措施。 再贴现率政策 公开市场业务 变动法定准备金率 货币政策工具 主要工具 辅助性工具 道义上的劝告 规定消费 信贷的条件 垫头规定 v1、再贴现率政策 v⑴贴现与贴现率含义：贴现（discount）的本意是从帐款或商品价格中扣减一定金额或百分比，也叫折扣。但在银行业务中讲贴现，则指的是票据贴现。就是银行根据未到期票据的票面额，扣除一定的利息后把票面余额付给持票人的一种放款业务。贴现的完整过程是：未到兑付期的合法票据的持有人为取得现款，用这种票据向银行申请融通资金；银行按当时的利率扣除从即日起至票据承兑到期日止这一段时间的利息后，将票面余额付给该持票人；票据到期时，银行持票向申请贴现的原持票人兑取现款。计算公式为：票据付现额=票面金额×[1－年贴现率×（未到期天数÷365）] v再贴现则是商业银行持已办理过贴现的、具有清偿能力的商业票据作为担保，从中央银行取得贷款的一种借款方式。现在，都把中央银行给商业银行的贷款叫贴现，中央银行向商业银行及其他金融机构提供贷款的利率就是贴现率。 v⑵政府的转移支付。具有自动稳定机制。转移支付实际上是西方国家的负所得税制度，包括政府的失业救济和其他社会福利支出。假设转移支付表达式为： v t (y0-y) y≤y0 t＜1 v 0 y＞y0 则： 或者； 即： v也就是说，经济衰退时，转移支付会增长，并且从绝对额方面来看，转移支付增长的幅度要大于经济衰退的幅度，于是转移支付有抑制经济衰退的作用，反之则相反。 1）失业救济金：失业救济金有一定的发放标准，它发放的多少主要取决于失业人数的多少。 在萧条时期，失业人数↑→失业救济金的发放自动↑→这其实就是转移支付↑→这有利于抑制消费的减少 在膨胀时期，失业人数↓→失业救济金的发放自动↓→转移支付↓→这样有利于抑制消费的增加。 内在稳定器 2）各种福利支出：各种福利支出都有一定的发放标准，它发放的多少取决于就业与收入的状况 在萧条时期，就业↓→个人收入↓→符合接受福利支出的人↑→作为转移支付的福利支出↑→抑制了个人消费的减少 在膨胀时期，就业↑→个人收入↑→符合接受福利支出的↓→作为转移支付之一的福利支出↓→抑制了个人消费的↑。 内在稳定器 v⑶政府维持农产品价格的政策。具有自动稳定机制。农产品价格维持制度实际上是另一种形式的转移支付制度，当经济萧条时，国民收入下降，农产品价格下降，政府依照农产品价格维持制度，按支持价格收购农产品，可使农民收入和消费维持在一定水平上。当经济繁荣时，由于国民收入水平提高使整体价格水平上升，农产品价格也因此上升，这时政府减少对农产品的收购并售出库存的农产品，平抑农产品价格，无形中抑制了农民收入的增加，从而降低了消费和总需求水平，起到抑制通货膨胀的作用。 西方经济学家对内在稳定器的看法 这种内在稳定器自动地发生作用，调节经济，无需政府作出任何决策。 但是，这种内在稳定器调节经济的作用是十分有限的。它只能减轻萧条或通货膨胀的程度，并不能代替财政政策。 因此，尽管某些财政政策具有内在稳定器的作用，但仍需要政府有意识地运用财政政策来调节经济。 内在稳定器 小结：自动稳定器 1、自动变动的税收：个人与公司所得税 萧条→个人与公司收入下降→符合纳税标准的主体自动减少、税率自动下降→政府税收自动下降→消费↑、投资↑→AD↑ 2、政府转移支付： 萧条→失业人数↑→符合领取救济标准的人数↑→TR↑→DPI↑→C↑→AD↑ 3、农产品价格维持制度 萧条，农产品价格↓→政府收购