财务分析指标的体系的探讨.docVIP

财务分析指标的体系的探讨 　　[摘 要] 本文通过对我国目前财务分析指标体系框架及内容的介绍，探讨和分析我国财务分析指标体系存在的局限性和需要改进的地方，并提出解决的办法，揭示财务分析指标体系的发展趋势。 　　[关键词] 财务分析；指标体系；局限性；现金流量；发展趋势；EVA 　　doi：10.3969 / j.issn.1673 - 0194.2015.07.013 　　[中图分类号] F275.5 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2015）07- 0025- 03 　　随着我国社会主义市场经济体制的建立和逐步完善，被全面推向市场的企业日渐增多，在多年的实践中，我们不难发现，我国现行的财务分析指标体系的确立是在十几年前，经过多年的发展，我国企业的组织形式及公司治理结构都发生了很大的变化，因此作为衡量企业经营情况和发展能力的企业财务分析指标体系也应随之而变化。本文就目前财务分析指标体系存在的局限性进行了分析探讨并提出了一些改进和完善的建议。 　　1 财务分析的意义 　　财务分析的意义在于它可以通过分析过去和现在，来预测未来。 　　1.1 财务分析可以用来评价企业财务状况、衡量经营业绩 　　通过对企业财务报表等核算资料的分析，可以了解企业的偿债能力、营运能力和盈利能力，并对可能面临的风险加以控制，便于企业管理当局及其他报表使用人了解企业财务状况和经营成果，通过分析影响财务状况和经营成果的主观因素和客观因素、宏观因素和微观因素，并进行区分，以明确经济责任。政府部门可以通过财务分析合理评价企业经营者的工作业绩，并据此奖优罚劣，以促使经营者不断改进工作。 　　1.2 财务分析可以用来挖掘企业潜力，改进工作，实现理财目标 　　通过对财务分析指标的计算和分析，可以了解企业的盈利能力和资金周转状况，不断挖掘企业改善财务状况、扩大财务成果的内在潜力，充分利用人力资源和物质资源，促进企业生产经营活动以企业价值最大化为目标实现良性运行。 　　1.3 财务分析可以用来合理实施投资决策及调整经营方式 　　投资者和潜在投资者是企业外部主要的报表使用者，而由于财务报告存在局限性，因此他们必须借助于财务分析，通过对企业获利能力、偿债能力、营运能力及风险程度的分析，来决定投资方向和投资数额。一方面企业可以根据财务分析指标体系反映出来的动态内容及时发现问题，调整经营方式；另一方面，财务分析也为企业主管部门制定相应的决策提供依据。 　　2 我国现有财务分析指标体系的局限性 　　我国财务分析指标体系在一定程度上对企业的偿债能力、发展能力及经济效益的综合评价起到了重要的作用，但仍然存在着局限性。主要表现在以下几个方面。 　　2.1 我国的财务分析指标过于注重量的分析，而忽略了对指标本身质的分析 　　（1）短期偿债能力分析存在的局限性主要有：首先，流动比率、速动比率指标是运用资产负债表中的数据计算出来的指标，是从静态角度反映一定时点的流动资产、速动资产偿还流动负债的能力。但是，如果企业的流动资产质量很差，就会高估企业的流动资产，即使流动比率、速动比率很高，但仍不能保障企业偿还到期债务。其次，存货周转率和应收账款周转率指标不能准确反映出应收账款和存货周转的均衡情况，会高估应收账款和存货的周转效率，不能提供及时有效的信息。 　　（2）长期偿债能力分析中存在的局限性主要有：在企业资产质量较差的情况下，会使得企业的资产被高估，造成资产负债率和负债经营比率指标不能真实地反映企业实际的偿债能力。另外，企业在使用会计方法调节利润的时候，会使企业的利润虚增，费用加大，造成利息赚取倍数指标也不能真实地反映企业的实际偿债能力。 　　（3）在对盈利能力的分析中，常见的盈利能力分析指标基本上都是基于以权责发生制为基础的会计数据进行计算和作出评价的，如销售净利润率、资产净利润率、成本费用利润率等。这些指标不能反映出企业在有大量现金流入的情况下的真实盈利状况，只能分析企业盈利能力的“量”，不能分析企业盈利能力的“质”。 　　2.2 一些指标的设计不尽合理 　　主要是缺少反映现金流量的指标和反映企业可持续发展方面的指标。财务分析的数据多来自企业的资产负债表和利润表，而针对于企业现金流量表所设计的指标很少，就现代企业管理来看，企业的现金流量表所提供的信息可能更为有用。而企业的可持续发展能力，对政府管理部门、投资者、经营管理者及职工都非常重要，一个企业能否持续发展，关系到社会的稳定和构建和谐社会目标的实现。 　　2.3 指标体系忽略了对企业价值创造和价值管理的评价 　　在现代企业管理中，“公司治理”和“股东价值管理”的理念为越来越多的国内企业所接受，“平衡计分卡” 和“经济增加值（EVA）”等新型业绩管理工具也开始被引入，但许多