移动游戏行业深度报告：从渠道为王到产品为王.pdfVIP

目录 1. 政策趋严，行业步入成熟期前期，精选Alpha 4 1.1 整体游戏行业：短期增速下探，但市场空间依然巨大，付费额提升以及下 一代游戏硬件平台爆发成关键驱动 4 1.2 手游市场：增速换挡，公司、产品集中度双提升 5 1.3 手游市场：行业步入生命周期的成熟期前期，精选Alpha 8 2、从渠道为王到产品为王，优质研发商价值重估 10 2.1 逻辑一：从人口红利到内容红利 10 2.2 逻辑二：从发行环节看，一方面，发行龙头腾讯代理压力大，另一方面市 场中产品荒严重，发行与研发供需不平衡11 2.3 逻辑三：渠道之争，内容受益 13 3、细分领域关注手游出海以及女性向、二次元等垂直方向 15 3.1 手游出海：全球化成大趋势，政策影响小，贡献重要增量 15 3.2 垂直细分，看好女性向以及二次元 15 4 、政策监管：短期政策压制情板块情绪面，随着政策逐渐明朗板块走出至暗时刻17 5、推荐标的：精选优质研发商，以及具有全球化扩张能力的游戏公司 19 5.1 完美世界 19 5.2 游族网络 21 6、风险提示 24 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图1：游戏行业