零售行业2018年三季报总结：必需消费韧性十足，黄金珠宝需求回暖.pdfVIP

目 录 1. 经济增速放缓，CPI 向上，必选消费增速提升 3 2. 重点业态经营分析 5 2.1. 超市：CPI 上行带动同店改善，持续稳健向好 5 2.2. 化妆品：国货品牌维持高增长 7 2.3. 黄金珠宝：业绩分化严重，黄金饰品龙头表现优异 9 2.4. 电商：业绩持续高增长，旺季到来值得期待11 2.5. 百货：Q3 增速有所回升，未来仍待刺激消费提振 12 3. 零售行业基金持仓：配置比例降低，各子行业分化严重 14 4