短期融资券项目标准建议书幻灯片课件.pptVIP

协助主承销商和企业实施具体的发行工作，特别是协助企业加强对簿记建档、利率形成程序的监督，力争使企业以最有利的成本获得融资成功。 协助企业协调本次融资活动所涉及的各方面工作。 财务顾问的具体工作内容（四） 项目发行阶段 为企业提供短期融资券二级市场交易信息。 协助企业开展信息披露等投资者关系管理工作 协助企业进行现金流管理，制订债券兑付和再发行方案 为企业提供延伸性资本运营服务。 财务顾问的具体工作内容（五） 后期维护阶段 联合信用管理有限公司 地址：北京市朝阳区安慧里四区15号楼五矿大厦16层 电话：010,010 传真：010 邮编：100101 短期融资券项目建议书 项目 发行期数(只) 国债 33 企业债 51 金融债 75 央行票据 96 短期融资券 242 证券化资产 24 合计 521 短期融资券242只 占46% 2006年各类债券品种发行情况（一） 项目 发行总额(亿元) 国债 8883.3 企业债 1015 金融债 8485.7 央行票据 36492.7 短期融资券 2919.5 证券化资产 164.0387 57960.2387 2006年各类债券品种发行情况（二） 短期融资券2919.5亿 占5% 历年各种期限短券发行情况统计 期 限 数量 （单位：支） 发行额（单位：亿元） 发券数量 占 比 发行额(亿) 占 比 3 月 7 2.01% 44 0.97% 6 月 20 5.75% 735.4 16.18% 9 月 42 12.07% 343.1 7.55% 1 年 279 80.17% 3422.4 75.30% 总 计 348 100% 4544.9 100% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 金额 （亿） 2005 2006 2007 年份 短券发行金额增加趋势 2005年 2006年 2007年预测 金额 1424亿 2919亿 4150亿 只数 61 242 -------- 短期融资券发行规模趋势 据央行预测，2007年短券发行规模呈快速增长趋势，为2005年与2006年两年发行规模之和 短期融资券成为众多企业短期融资的首选工具 近期发行短券公司举例 3. 799% 3. 85% 3. 92% 3. 92% 3. 8529% 3.78% 3.78% 年利率 2007/02/8 365天 3亿元 汉江水利水电有限公司 365天 365天 365天 365天 365天 365天 债券期限 10亿元 8亿元 3.6亿元 10亿元 20亿元 12亿元 发行总额 … … 2007/01/1 江西铜业 2007/02/2 上海医药（集团）有限公司 2007/01/29 杭州中策橡胶有限公司 2007/02/8 阳泉煤业 2007/02/28 中国海运(集团)总公司 2007/02/27 中国保利集团公司 发行日 发行公司 短券与银行贷款比较所具备的优越性 资金投向不限，不需信息披露 无须提供担保；（企业债、贷款等均需要担保） 与银行贷款相比，短券融资成本优势明显，从目前短券的发行情况来看，其利率低于同期银行贷款的利率，不到银行同期贷款基准利率的70%，即使与下浮10%的优惠贷款比较，短券的利率水平仍有明显的优势。 与银行贷款比较所具备的优越性 与银行贷款利率成本模拟比较 下表以2007年3月7日中国南玻集团股份有限公司发行的第二期八亿元的短期融资券为参考对象，对短期融资券与贷款成本进行模拟比较： （以中国人民银行最新公布贷款利率为准） 期限 短券 利率 贷款 利率 短券节省 利息费用 估算发行 费用 财务顾问费 节约融资 成本 6个月 3.48% 5.85% 1896 505 400 751 9个月 3.68% 6.39% 2168 505 400 1023 1年 3.799% 6.39% 2072 505 400 927 注：本模拟方案具体数字仅作为发行企业参考 本比较方案还暂时未考虑银行贷款担保费用 单位：万元 短券发行成本费用项目及费率 序号 项 目 费 用 1 财务顾问费（发行规模0.8%） 640万 2 承销商的承销费（发行规模0