第7章节投资决策.pptVIP

* 2 ．计算方法 固定资产的年平均成本实际上是将计算出的现金流出的总现值平均分摊给每一年。推导公式如下： 平均年成本×年金现值系数=初始投资额+运行成本的总现值-残值×复利现值系数 平均年成本=（初始投资额+运行成本的总现值-残值×复利现值系数）÷年金现值系数 运行成本相等时 平均年成本=初始投资额÷年金现值系数+运行成本-残值÷年金终值系数 平均年成本=（初始投资额-残值）÷年金现值系数+残值×利率+运行成本 * * 3 ．使用平均年成本法时应注意的问题 由于平均年成本法把继续使用旧设备和购置新设备看成是互斥方案，因此，不能把旧设备的变现价值作为购置新设备的一项现金流入；平均年成本的假设前提是将来设备再更换时，可以按原来的平均年成本找到可代替的设备。 * 4 ．案例及其运用 P251例7-5 * 三、固定资产修理和更新的决策 固定资产修理和更新的决策是在假设维持现有生产能力水平的情况下，选择继续使用旧设备（包括对其进行大修理），还是将其淘汰，而重新选择性能更优异、运行费用更低廉的新设备的决策。 注意： 1 ．假设新旧设备的生产能力相同，即现金流入量未发生变化； 2 ．生产成本发生变化； 3 ．决策的方法是比较两个方案的年平均成本； 4 ．要考虑运行成本、大修理费、折旧费对所得税的影响。 P252例7-6 * * 四、固定资产租赁或购买的决策 在进行固定资产租赁或