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企业年金集合计划初析 　　摘要：从2004年随着中国企业年金制度化运营的开始，我国的企业年金取得了巨大的发展。但这种发展是极不平衡的，发展企业年金的企业大多数是国有企业，而且多集中在垄断行业。针对中小企业资金量小、管理成本高、单独设立企业年金计划较难的特点，制定集合企业年金计划，对于拓宽企业年金市场和完善我国的养老保险制度具有重要意义。本文对企业年金集合计划作出了介绍，并针对实施中可能出现的问题提出了建议。 　　关键词：企业年金 集合计划 　　 　　企业年金是指在政府强制实施的基本养老保险制度之外，企业在国家政策的指导下，根据自身实力和经济状况建立的，旨在为本企业职工提供一定程度退休收入保障的制度。 这项制度在我国以前被成为企业补充养老保险，虽然已经经历了十余年的改革探索，直到2004年《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理指引》的正式实施，企业年金的制度化运营才正式开始。企业年金集合计划的提出为我国中小企业发展企业年金指明了方向，但其中也有很多的问题需要解决。 　　 　　一、企业年金集合计划的定义与类型 　　 　　从2004年随着中国企业年金制度化运营的开始，我国的企业年金取得了巨大的发展。但这种发展是极不平衡的，发展企业年金的企业大多数是国有企业，而且多集中在垄断行业。为数众多的中小企业发展企业年金受到了自身的特点以及诸多制度和市场因素的制约。针对中小企业资金量小、管理成本高、单独设立企业年金计划较难的特点，制定集合企业年金计划，对于拓宽企业年金市场和完善我国的养老保险制度具有重要意义。 　　集合企业年金计划，是指在一个企业年金计划中，事先确定各个管理人和投资组合产品，通过提供统一、标准的企业年金基金管理服务，让多个委托人可共同参加的该项企业年金计划。 集合年金计划一经设立，其管理费率、投资组合、计划条款等内容已经确定。计划的提供者给市场提供的是事先已经制定好的一个个“企业年金产品”，企业可以根据自身的实力、特点、风险偏好等因素选择不同的计划参与，而不需要自己制定年金计划。 　　企业年金集合计划主要有两种制度模式，即“前端集合”和“后端集合”。 　　1．前端集合模式，也称为统一的受托管理模式，即由法人机构受托人发起设立，在计划的设立时已经确定好了账户管理人，投资管理人和托管人承担相应的职责，同时向多个企业委托人提供服务，并共同参与一个受托财产托管账户的企业年金计划。前端集合实际上是一种由受托人发起设立的，多个委托人的企业年金基金集中统一管理的模式。这里的受托人只能是法人受托机构。 　　2．后端集合模式，也称为统一的投资管理模式，即是不同的受托人把其所管理的年金基金都投资到一个公共的投资组合产品或某一共同基金。集合计划是由投资管理人发起设立的、事先经过监管部门核准发行的企业年金投资组合或共同基金，并通过向各受托人定向发行的方式，将众多中小企业的企业年金基金集合起来，形成一个大的类似于共同基金进行运作的投资管理模式，它直接体现为一种集合型的投资产品，从参与和模式上来看，类似于“共同开放基金”。投资管理人在集合计划的设立之初即指定了投资管理人和托管人。在这里受托人可以是法人受托机构，也可以是企业年金理事会。 　　 　　二、现行年金计划与集合计划之间的区别 　　 　　企业年金集合计划与现行的企业年金计划有以下几点显著区别： 　　1.从委托人数量上来看，现行企业年金计划的参与委托人只能有一个，即一个企业年金计划的委托人只能是一个。而集合计划最突出的是可以有多个企业参与同一个计划。 　　2.从受益人的权益上来看，现行的企业年金计划的受益人对企业年的财产享有完全权益。而集合计划中的受益人只对其拥有的集合计划的份数享有权益，因为集合年金计划是一种标准化的产品，采用的是份额化方式进行企业年金投资和账户管理。 　　3.从计划发起者的身份来看，现行的企业年金计划发起者只能是企业，而企业年金集合计划中可以采取“前端集合模式”，也可以采取“后端集合模式”。 　　据媒体报道，在原劳动与社会保障部给各金融机构的《企业年金集合计划业务管理暂行办法（讨论稿）》中第五条规定：“具有劳动和社会保障部颁布的企业年金基金法人受托机构资格的企业年金基金管理机构（即受托人），可以发起设立企业年金集合计划。”这也就说明了从监管机构来看，政策制定者更倾向于“前端集合模式”。笔者认为，前端集合模式赋予了托人更多的职责，全权代表委托人进行年金基金的管理和投资。从监管难度来说，监管机构往往更容易对受托人进行监管，而对于投资管理人的监管一是能力有限，二是可能会造成监管机构之间的重复监督或监督不到位。 　　 　　三、企业年金集合计划的优势 　　 　　1．降低中小企业建立企业年金的成本。集合计划具有规模性，对于个体年金企业的中小企业