第五章 国家信用与公债管理培训教材.pptVIP

第三节 国家信用管理 二、国债发行管理 （一）国债发行规模风险管理 2、外债发行规模风险管理 （2）外债规模风险管理的思考 外债和外资是发展中国家特别需要的经济资源，它提供了一种发展的机遇。一方面，国际资本寻找出路和市场，另一方面，我们的现代化建设需要资金和技术，这两方面的结合是顺乎潮流、强国富民的好事。然而，东南亚国家的债务危机不能不引起我们的思考。鉴于历史的教训，我们对待外债规模应该始终持谨慎的态度。 第三节 国家信用管理 二、国债发行管理 （二）国债发行结构风险管理 国债发行结构风险管理是指国债发行人通过合理确定发行条件的不同组合和量的比例，以达到降低风险的目的。 就实践而言，国债品种单一、利率偏低、期限比较集中、币种不够对称，构成了当前国债结构风险的可能性因素。因此在对国债结构进行管理的过程中，推进品种结构多样化、利率结构基准化、期限分布平缓化、币种结构相关化，应是目前可取的积极对策。 第三节 国家信用管理 二、国债发行管理 （三）国债发行风险综合管理 实证分析表明：投标竞争不足、利率定价偏高、投资主体弱小、市场准入较严、政策告示不强，是形成当前国债综合管理风险的潜在因素。对策论研究结果证明：分布推进发行方式竞争化、利率水平市场化、投资主体机构化、市场准入宽松化、公开操作告示化、债务管理规范化，应是一种合适的市场化推进方式。