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农业类上市公司业绩分析 　　[摘要] 为了促进我国农业企业和农村经济的持续发展，农业企业要充分利用资本市场的便利。本文着重分析了我国农业类上市公司的经营业绩，强调了现阶段资本市场既可能而且有能力支持农业的发展。 　　[关键词] 农业企业 资本市场 上市公司 　　 　　在近二十年的时间里，我国股票市场从无到有，现已发展到沪深两市有约1500多只股票，解决了许多上市公司的融资问题。农业上市公司代表我国现阶段先进农业生产力的企业组织，本文对我国农业类上市公司的经营业绩进行分析，强调了现阶段资本市场既可能而且有能力支持农业的发展。 　　 　　一、资本市场的推动作用 　　 　　资本市场是指长期投资的资金市场，在这个市场上流通的商品不是一般的生产资料或消费品，而是股权和债权。资本市场具有几个基本功能:(1)筹集并融通资金的功能，这是资本市场最原始、最基本的功能。资本市场是联系和沟通资金供给者和资金需求者的纽带，是筹集资金的重要渠道;(2)决定资本的占有条件。在资本市场上，资本所有者与资金需求者之间不存在任何超经济的联系，资金供求的规模、价格都是通过竞争形成的，并且这种资金融通活动在技术上将企业可分割的财产细分，而且可将附于其上的各种权利分离出来单独进行交易;(3)风险定价的功能。证券的标准化、信息的公开化，存在发达的二级市场使资金的价格可通过竞价较为准确地形成；4.有效配置经济资源。资本市场高度的流动性使经济资源能依据效率原则灵活地在全社会得到合理配置。 　　资金投入是发展优质高产高效的现代农业不可缺少的要素，资本市场可以有效地解决农业资金问题，它为农业行业企业提供了有效的直接融资渠道。资本市场可以推动农业行业企业的公司改造，为了使农业企业转变为上市公司，农业企业必须按照《公司法》的要求，进行规范的公司制改造；它同时促进农业上市公司产权结构和内部治理结构的重新构造。资本市场强化了企业经营的外部约束，资本市场有效的资本流动机制，增加了企业被兼并、收购的可能性。在这种严格的市场约束下，企业经营者必然会努力提高经营管理水平。 　　资本市场有助于农业结构的调整，盘活农业存量资产。通过在资本市场上出售、转让、托管、收购、兼并等方式盘活国有农业存量资产，合理引导资源的流向，逐步优化农业区域布局，调整产品和品种结构，实行农业企业化经营，增强农业的行业竞争力。总之，资本市场的发展与农村经济的增长相辅相成，利用资本市场推动农业、农村经济发展是一条可供选择的有效途径。 　　 　　二、评估经营业绩的指标 　　 　　一般来说，可以从上市公司的盈利能力、偿债能力、资产管理能力、成长性、股本扩张能力等方面反映上市公司的经营业绩:(1)盈利能力。通过设立净利润、净资产收益率和每股收益等指标来反映上市公司的盈利能力。主营业务是上市公司的核心业务，是上市公司重点发展方向和利润的主要来源，主营业务净利润越大，则上市公司主营业务的盈利能力就越强；净资产收益率越大，上市公司净资产的获利能力就越强；每股收益则反映了普通股的盈利水平，也是投资者关心的指标。(2)偿债能力。用资产负债率指标来反映上市公司的长期偿债能力，流动比率和速动比率两个指标反映上市公司的短期偿债能力。(3)资产管理能力。设立总资产周转率、存货周转率和应收账款周转率等指标来反映上市公司在资产方面的管理能力。资产管理能力反映上市公司在资产方面的管理效率，经营业绩良好的上市公司可以预期有较好的资产管理能力。(4)成长性。通过总资产增长率、主营业务收入增长率和净利润增长率等指标来反映上市公司的成长性，经营业绩良好的公司无疑应表现出较高的成长性。(5)股本扩张能力指标。用每股净资产、每股公积金和每股未分配利润等指标来反应上市公司的股本扩张能力。经营业绩良好的上市公司在股本扩张后，其业绩至少要能够同倍增长才能使自己有可持续发展的动力源泉。 　　 　　三、经营业绩分析 　　 　　目前我国沪深两市中农业类上市公司总数48家，主要分布在种植业、林业、畜牧养殖业和农副产品加工业等四个方面。根据农业上市公司的经营状况及发展特点，具体分析如下： 　　我国农林行业近年来发展良好，农林板块上市公司业绩稳步提升，这是支撑农业股股价的基石。国家统计局数据显示，2007年上半年，农林牧渔业实现总产值16783.7亿元，同比增长4.1%。2007年前三季度，农业板块上市公司主营业务收入共计467.8亿元，同比增长43.8%。 　　2007年以来，国际市场主要农产品价格普遍出现大幅攀升，牛奶价格飙升至历史新高，玉米和大豆的价格维持在历史高位附近，小麦和咖啡的价格跃升至10年高点。与此同时，我国主要农产品价格也出现大幅上涨，2007年上半年全国农产品生产价格同比上涨8.8%。其中猪肉、油脂的价格在2007年持续