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基金“缩水”现象专题报告之二 PAGE PAGE 4 敬请阅读最后一页免责声明！ 基金“缩水”现象专题报告之二 聚焦2010基金一季报专题系列 货币市场基金规模变动表现报告 ――一季度43只基金净赎回达1431亿份 缩水过半 【主要内容】 全景网基金频道此前根据基金公司公开披露的数据，整理统计并发布了《2009年基金公司新基金规模统计专题报告》，其中的“2009基金公司新基金缩水榜”受到市场的广泛关注；现根据基金一季报公开披露数据，整理撰写本报告，并附“2010一季度货币基金缩水榜”，再次客观真实展现基金“缩水”现象，让公众对相关基金公司有更直观的了解和认知。 据深圳证券信息公司(全景网)数据中心提供的数据统计，2010年一季度43只货币基金期初份额合计2595.27亿份，期末份额合计1163.99亿份，净赎回1431.28亿份，净赎回比例达55.15％。38只基金规模出现不同程度下降，其中，嘉实货币缩水份额达到149.74亿份，是季度缩水份额最大的货币基金；申万巴黎收益宝期间份额缩水幅度高达97%，是净赎回比例最高的货币基金。份额规模正增长的品种屈指可数，仅有南方现金、中信现金、摩根士坦利华鑫货币、长城货币及万家货币等5只货币基金。 简单来说，基金规模缩水是因为基金总赎回份额大于总申购份额，以致份额总额规模缩小。就货币基金一季度规模遭遇大幅赎回的原因，市场分析人士指出，可能有两方面，一是货币基金与权益类基金“跷跷板”效应，部分资金或为避险增值而选择短期持有货币基金，不过今年一季度A股市场并未表现出强劲走势，股债之间“跷跷板”效应并不明显；二是可能有部分基金公司为争年末资产规模排名，通过帮忙资金注水旗下货币基金，完成任务之后在年初撤出，这应该是造成货币基金在一季度大幅缩水的两种最大的人为因素。 为防止大额资金入驻摊薄长期持有人收益，基金公司在长假前常会发布公告表示，“为保证持有人收益，旗下货币基金暂停申购”，然而基金公司年末为争排名依靠“帮忙资金”壮大货币基金规模的做法正与此相悖。以契约型建立起来的中国基金业，基金公司与持有人之间是受托人与委托人之间的关系，应该以基金持有人利益为重，为短期排名而不顾广大长期持有人的利益，这是有违法理精神的。可以说，通过货币基金“注水”欺世盗名，基金管理人目光短浅，当原形毕露之时，必将有损自身的品牌形象，也或将受到公众所唾弃！ ――――――――――――――――――――――――――――― 执笔：黄昉 包莹 数据：冯翊群 杨采燕 联系方式： ?：（0755?： HYPERLINK mailto:fund@p5w.net fund@p5w.net 发布日期 2010-5-  【报告正文】 概要及榜单 一季度全行业货基净赎回1431亿份 缩水过半 据深圳证券信息公司(全景网)数据中心提供的数据统计，2010年一季度43只货币基金期初份额合计2595.27亿份，期末份额合计1163.99亿份，净赎回1431.28亿份，净赎回比例达55.15％。38只基金规模出现不同程度下降，其中，嘉实货币缩水份额达到149.74亿份，是季度缩水份额最大的是货币基金；申万巴黎收益宝期间份额缩水幅度高达97%，是净赎回比例最高的货币基金。份额规模正增长的品种屈指可数，仅有南方现金、中信现金、摩根士坦利华鑫货币、长城货币及万家货币等5只货币基金。 （一）八只货基缩水幅度超八成 申万巴黎收益宝为最 据统计，2010年一季度43只货币基金净赎回比例达到55.15％。单只基金中，申万巴黎收益宝期间份额缩水幅度高达97.45%，是净赎回比例最高的货币基金，宝盈货币规模份额缩水为93.16%，这2只基金规模缩水幅度皆接近九成；另有6只基金规模份额缩水幅度超过80%，分别是国泰货币、国投瑞银货币、光大保德信货币、大成货币、天治货币和华宝兴业货币；缩水幅度超过50%的共有21只基金；缩水幅度在10%以下的有5只基金。仅有5只货币基金的份额规模在一季度出现正增长，分别是南方现金、中信现金、摩根士坦利华鑫货币、长城货币及万家货币。（见表1-1）。 表1-1 2010年一季度货币基金缩水幅度排行榜 序号 基金名称 期末基金份额（单位：亿份） 期初基金份额（单位：亿份） 期间份额变动幅度 1 申万巴黎收益宝货币市场基金 262,551,501.02 10,286,015,133.30 97.45% 2 宝盈货币市场证券投资基金 97,192,876.63 1,420,281,746.17 93.16% 3 国泰货币