结构优化战略稳步推进.PDFVIP

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 公司调研动态模板 证券研究报告 ·上市公司调研 批发和零售贸易 [table_stkcode] 结构优化战略稳步推进 物产中大(600704) 乘用车销售恢复正常 2012 年2 月，汽车销售156.71 万辆，同比增长24.51% ，环比增 [table_invest] 600704 维持 增持 长12.75%；其中狭义乘用车销量 101.6 万辆，同比增长31.6%， 环比增长4.4% ，个人消费为主的终端市场继续保持旺盛生命力。 刘韧 结构优化 服务集成 liuren@ 2012 年公司发展规划为：“结构优化，服务集成”，具体包括产业 010 结构、利润结构的调整，未来将着力把利润来源从贸易型转向服 执业证书编号：S1440510120047 务增值型。 陈政 汽车经销网络加速扩张 chenzheng@ 截至2011 年底，公司拥有107 家4S 店，销量占浙江省市场约15%。 010 公司在汽车经销业务的规划为：内涵式提升和扩张式提升并举， 执业证书编号：S1440510120042 扩张保证未来的效益，预计每年新增经销网络30-50 家。扩张方 当前股价： 10.91 元 式看，预计自建60%，并购40% ；扩张区域看，预计省内40% ， 目标价格6 个月： 12.50 元 省外60%， 调研日期：2012 年3 月7 日 房地产业绩有保障 发布日期：2012 年3 月9 日 公司对房地产的定位明确：即过冬，等待行业整合，未来发展规 模也不会过快。公司目前开发的武汉、无锡、南昌和成都等项目， 主要数据 [table_maindata] 拿地价格均不超过 2000 元。土地储备价格较低，将支撑公司未