场外交易市场推进我国新能源汽车发展剖析.docVIP

场外交易市场推进我国新能源汽车发展剖析 　　[摘 要]文章首先概述了场外交易市场及其对新兴产业的作用。然后指出通过资本市场建立新的资金引入机制是发展我国新能源汽车产业的关键。文章最后讨论了利用场外交易市场推进我国新能源汽车产业发展的相关政策。 　　[关键词]场外交易市场 新能源 汽车产业 　　作者简介：石森昌（1975-），男，贵州黎平人，天津社会科学院助理研究员。研究方向：技术经济及管理。 　　 　　由国务院发展研究中心发布的《中国新能源汽车发展战略研究》指出，未来交通的战略是可持续战略，而这一战略的主角便是同时具有节能与环保优势的新能源汽车。因此，把握我国汽车工业面临的发展机遇，在即将到来的新能源工业革命中夺回我国自主汽车工业的市场主动权，实现我国汽车产业可持续发展，对于我国加快产业升级和工业化进程、实现由生产大国迈向产业强国的战略目标有着重要的现实意义。而在这一过程中，充分发挥资本市场在推动实体经济发展中的作用，对于加快我国新能源汽车产业发展具有重要意义。 　　 　　一、场外交易市场及其在新兴产业发展中的作用 　　场外交易市场（over-the-counter markets，OTC），又称柜台交易或店头交易市场，是指在证券交易所外的、由证券买卖双方协商议价成交的证券交易市场的总称，其组织方式采取做市制。场外交易市场与证券交易所共同组成证券流通市场[1]。场外交易市场其交易主要利用电话、互联网络等电子交易平台进行，交易的证券以不在证券交易所上市的证券为主，在某些情况下也对在证券交易所上市的证券进行场外交易。 　　OTC形成的原因在于，由于证券交易所内从事的证券交易必须是经批准上市的证券，又必须经过证券交易所的经纪人才能买卖，为此还要向经纪人交付不低于佣金限额的中间佣金。所以为规避上述较严格的条件，出现了依证券交易法公开发行而未在证券交易所上市的柜台市场。 　　OTC对新兴产业发展具有重要意义。其作用主要表现在两方面。首先，OTC为新兴产业中的相关企业通过公开发行股票筹集资金提供了平台。对新兴产业中正在成长的高新技术企业来说，由于规模小、风险高，因此一般很难达到主板市场的上市标准。作为针对中小企业的资本市场，OTC就成了新兴产业中高科技企业实现上市筹集发展资金的最佳场所。其次，也是更为重要的是，OTC的建立将为风险投资提供退出通道，从而为战略投资和财务投资者提供一个良好的退出渠道，进而形成投资的良性循环，带动新兴产业的企业发展、产业升级[2]。 　　国际上较为有影响的OTC市场包括美国市场上的场外证券交易行情公告榜(OTCBB)、粉红单市场(Pink Sheets)以及中国台湾的兴柜市场(Emerging Stock)等[3]。目前，我国场外交易市场的发展还刚刚起步。2008年3月，国务院正式批复《天津滨海新区综合配套改革试验方案》，按照该试点方案，天津滨海新区将设立全国非上市公众公司股权交易市场，即全国性场外交易市场。这是完善我国多层次资本市场的重要举措，对于弥补我国资本市场的缺陷，促进各层次资本市场之间的良性互动与衔接，实现各类融资需求和投资需求的最优匹配，从而发挥资本市场在国民经济发展中的作用具有重要意义。 　　 　　二、我国发展新能源汽车的现实意义及存在的主要问题 　　新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源（或使用常规的车用燃料、采用新型车载动力装置），综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。新能源汽车包括有：混合动力汽车、纯电动汽车、燃料电池汽车、氢发动机汽车以及燃气汽车、醇醚汽车等等。 　　在当前经济形势下具有，发展新能源汽车具有积极的现实意义。首先，从国际经济发展形势看。由美国次贷危机风暴引发的全球金融“海啸”导致全球投资机构重新定位资金流方向，各国把以往用于投资金融的资金抽出来投资实体高科技产业，而素有朝阳产业之称的新能源产业无疑成为其首选的对象。其次，从国内经济发展形势来看。一方面，传统汽车行业利润趋于饱和。而在我国厉行清洁生产，发展循环经济的大背景下，汽车行业的生产技术革新和节能降耗也被提上日程，传统的汽车产业在资源和环保的双重压力需要有新的突破。另一方面，受国际金融危机影响，以出口拉动经济增长的发展方式面临严峻形势，而以内需拉动为主的新的发展方式急需找到足以承担如此重担的新的经济增长点。从这一点来看，拥有较长产业链的汽车产业无疑是一个理想的选择。因此，发展新能源汽车既符合世界经济发展趋势，也是培育我国新的经济增长点，实现经济增长方式转变的必然选择。 　　在当前形势下，新能源汽车无疑将成为未来汽车的发展方向。但同时，作为一个新兴产业，我国新能源汽车产业在其发展过程中也存在很多问题，比如先进技术的创新和应用、产业链的延