财务风险的分析与防范　.docVIP

财务风险的分析与防范 企业在生产经营过程中必定存在一定程度的财务 风险，财务风险的产生客观上对企业的生产经营造成一种威 胁，如果控制不当将直接影响企业业绩。探讨企业增强规避 风险的能力，对提高企业整体竞争能力，推动企业的可持续 发展等具有重要作用。 关键词：财务风险；风险防范；财务管理 在现代市场经济条件下，企业面临着越来越激烈的竞争 影响企业的各种风险因素也在增强，其中财务风险越来越受 到企业管理者和投资者的关注。经营者对财务风险的防范水 平直接影响到企业的财务成果，所以，在现实的经济发展中， 企业应树立财务风险意识，有效防范财务风险，积极促进企 业财务系统的健康发展和经济效益的提高。 一、财务风险的含义及主要内容 财务风险是指企业在进行财务管理活动的过程中，由于 各种不确定因素的影响导致企业的预期收益偏离实际收益 而使企业蒙受损失的可能性。企业财务风险的主要内容包括: 利率风险 企业通过贷款借入的资金必须按规定到期还本付息，因 此，利率的变动使企业面临着因利率上升无法按期偿付本金 和利息的风险，严重时会导致企业因资不抵债而进行破产清 投资风险 投资风险是企业以货币资金、实物资产以及无形资产等 方式进行投资，由于被投资企业经营管理不善而不能收到预 期投资收益而遭受经济损失的可能性。随着企业投资品种的 多样化和投资项目的扩大，投资风险也在增加。投资风险主 要表现在有价证券的变现风险、购买力风险和收益风险。 流动性风险 企业的流动性资产应当保持一定的比例，以保证资产的 变现能力和债务偿付能力。存在大量固定资产和不能变现的 有价证券的企业，很容易产生流动性风险，因为资金周转速 度直接影响企业的生产销售循环，进而影响企业的获利能力 和偿债能力。 信用风险 信用风险主要是在资金的收回过程中产生的，当交易的 对方不愿意或没有能力履行合约时就会产生信用风险。由于 市场经济中一部分企业履行债务的意识较弱，付款方到期不 能偿还商品款，造成赊销方的损失。类似的是银行贷款业务， 当贷款企业因生产经营不善不能到期还本付息，破产清算又 不能归还全部贷款额时，银行就会产生巨额损失。 汇率风险 汇率风险是企业在参与国际经济活动中形成的，随着资 本全球化的发展和发展中国家的崛起，汇率的变动幅度也越 来越大。在某一会计期间内，企业的收益可能随着汇率的变 动产生损失，尤其是外汇交易额较大的业务。同时，投资者 所参与的外国投资额也会受到汇率变动的影响。 收益分配风险 收益分配风险是指由于管理者制定了不合理的收益分 配方案而给企业的生产经营活动带来不利影响的可能性，其 中最重要的是股利分配政策。股利政策制定不当会影响企业 的变现能力和偿债能力。 二、财务风险产生的原因 财务风险存在于企业生产活动中的每一个环节，财务风 险产生的原因既有外部原因也有其自身的原因。 外部原因 1、企业财务管理不适应国家宏观环境的变化。财务管 理受经济环境、法律环境、社会文化环境等因素的影响，这 些因素的变化是企业无法控制的，任何一个环境因素的突变 都可能使企业陷入财务风险中。比如汇率的变化必然会产生 汇率风险，导致企业外汇收支不平衡，产生汇兑损失。 2、 企业资本结构不合理。企业在筹资过程中，为降低 资本成本，更多的采用债务融资方式，从而导致债务资本在 总资本中的比例过高，一旦资金链断掉，企业无法及时偿还 到期债务，就会陷入财务困境。从国有企业的资本结构来看， 普遍存在着资产负债率过高的问题，因为企业在生产规模扩 张以及流动资金不足时，首先会向银行借款。 3、 利率水平和外汇汇率水平的影响。首先，企业以负 债筹入的资金，当合同利率固定时，市场利率的下降会使企 业按合同水平支付较高的利息；当合同采用浮动利率时，利 率的上升使企业付息压力加大，都会加大企业的财务风险。 其次，如果企业采用外币融资，那么浮动利率的变化也会导 致企业产生财务风险。再次，汇率的变动还会影响进出口企 业的收益情况。 内部原因 1、企业财务人员的风险意识淡薄。传统的财务管理中， 财务人员认为只要合理利用企业的各项资金就不会产生财 务风险，没有意识到财务风险是客观存在的，这是导致财务 风险产生的重要原因。 2、企业财务决策缺乏科学性。目前，我国的财务决策 也普遍存在着经验决策和主观决策的现象，尤其表现在固定 资产投资中，企业在分析投资项目的可行性过程中，未能科 学判断投资的内外部环境以及对未来现金流量产生的影响， 从而造成投资失误，项目预期收益无法实现，产生巨大的财 务风险。 3、企业存货和应收账款管理机制不健全。目前我国企 业的流动资产比例普遍偏低，即便是在流动资产中，存货的 比重相对较大，甚至有一部分超储积压商品。由于存货的变 现能力较低，大量的存货不仅增加了企业的管理费用，也降 低了流动资金的比重，不利于企业