恒生指数期货市场价格发现功能的实证分析解析.pdfVIP

第 12 卷第 2 期 辽 宁工程技术大学学报 (社会科学版) Vol .12,N o .2 2 0 1 0 年 3 月 Jou r nal of Lia onin g T echnical U niver sity (Social Science Edition ) Mar . 2010 恒 生 指 数 期 货 市 场 价 格 发 现 功 能 的实 证 分 析 花大伟 ,陈 卓 ,吴 敏 (东北大学 文法学院,辽宁 沈阳 110004) 摘要:为了分析香港恒生指数期货市场 的价格发现功能,采用 V AR 系列模型,分析了恒生指数期货与现货之间的关系。实 证检验结果表 明:恒生指数期货市场在次贷危机前价格发现功能不明显,而次贷危机之后发挥 了价格 发现功能。香港恒生 指数期货市场在次贷危机期间的表现,对 中国沪深 300 指数期货的开发有一定的借鉴意义 。 关键词:恒生指数期货 ;恒生指数现货 ;价格发现 中图分类号 :F