香港融管局就分销跟曼集团公司相关.pdf

香 港 金 融 管 理 局 就 分 銷 與 雷 曼 集 團 公 司 相 關 的 結 構 性 產 品 的 事 宜 提 交 的 報 告 （ 註：本 報 告 內 某 些 部 分 經 刪 節，以 避 免 影 響 仍 在 進 行 中 的 調 查。 文 中 被 刪 節 部 分 有 清 楚 標 示 。 除 該 等 經 刪 節 部 分 外 ， 本 報 告 與 提 交 財 政 司 司 長 的 報 告 的 內 容 完 全 相 同 。 ） 頁 數 概 要 3-4 事 件 時 間 表 5-6 1. 引 言 7-10 2. 雷 曼 相 關 結 構 性 產 品 10-17 3. 規 管 銷 售 雷 曼 相 關 結 構 性 產 品 的 政 策 及 規 例 17-25 4. 銀 行 證 券 業 務 的 監 管 25-42 5. 可 供 投 資 者 採 取 的 補 救 措 施 42-43 6. 有 關 雷 曼 產 品 投 訴 的 調 查 ： 一 些 初 步 觀 察 44-48 7. 海 外 做 法 49-59 8. 建 議 59-82 總 結 82-83 附 件 1 2 概 要 1. 本 報 告 的 目 的 是 提 供 資 料 及 觀 察 結 果，以 便 政 府 檢 討 現 行 適 用 於 向 零 售 投 資 者 銷 售 雷 曼 兄 弟 迷 你 債 券 及 其 他 類 似 迷 你 債 券 的 結 構 性 產 品 的 監 管 制 度 及 保 障 投 資 者 架 構。部 分 支 持 本 報 告 所 載 觀 察 的 資 料 是 香 港 金 融 管 理 局（ 金 管 局 ）就 本 報 告 提 述 的 投 訴 進 行 調 查 的 過 程 中 取 得。由 於 有 關 的 調 查 仍 在 進 行 中 並 可 能 提 供 更 多 的 資 料，因 此 根 據 現 有 資 料 作 出 的 觀 察 及 建 議 或 須 於 日 後 作 出 修 改 。 2. 迷 你 債 券 是 由 雷 曼 相 關 機 構 安 排 的 信 貸 掛 鈎 票 據。其 他 售 予 零 售 投 資 者 並 因 雷 曼 倒 閉 而 受 影 響 的 結 構 性 票 據 一 般 亦 被 稱 為 迷 你 債 券。第 2 章 簡 述 香 港 零 售 銀 行 銷 售 的 迷