《财务管理筹资方式课件》-课件.ppt

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第四章 筹资方式 第二章 筹资方式 第一节 企业筹资概述    一、企业筹资的动机 二、筹资分类   三、筹资渠道与筹资方式   四、企业筹资的基本原则   五、资金需要量的预测   六、资金成本计算的一般方法及其对筹资决策的影响 一、筹资动机 (一)企业筹资概念:企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要,通过筹资渠道和金融市场,运用筹资方式,经济有效筹措和集中资本的活动。 (二)筹资动机: 1、扩张性筹资 2、调整性筹资 3、混合性筹资 二、企业筹资的分类  企业筹资是指企业根据生产经营等活动对资金的需要,通过一定的渠道,采取适当的方式,获取所需资金的一种行为。   分类:     (1)按照资金的来源渠道不同,分为权益筹资和负债筹资。   (2)按照所筹资金使用期限的长短,分为短期资金筹集与长期资金筹集 三、筹资渠道与筹资方式  筹资渠道与筹资方式的对应关系 筹资渠道解决的是资金来源问题,筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题,它们之间存在一定的对应关系。 一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道(如向银行借款),但是同一渠道的资金往往可采用不同的方式取得,同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。因此,企业在筹资时,应实现两者的合理配合。 四、企业筹资的基本原则 (一)规模适当原则 (二)筹措及时原则 (三)来源合理原则 (四)方式经济原则 五、资金需要量的预测 (一)筹资数量预测的基本依据 1、法律依据 (1)注册资本限额的规定 (2)企业负债限额的规定 2、企业经营规模依据 3、影响企业筹资数量预测的其他因素 (二)资金需要量的预测方法 1、定性预测法(了解)   利用直观的资料,依靠个人的经验和主观分析、判断能力,预测未来资金需要量的方 2、定量预测法(掌握)   主要介绍了比率预测法和资金习性预测法。 【预测思路分析】 资金需要量的预测(续1)--定量方法(销售百分比法) 1.比率预测法:依据有关财务比率与资金需要量之间的关系,预测资金需要量的方法。   在众多的财务比率预测中,最常用的是销售额比率法。 (1)假设前提: ?企业部分资产和负债与销售额同比例变化;  ?企业各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优。 (2)基本原理 资金需要量的预测(续1)--定量方法(销售百分比法)  06年销售收入 1000万   应收账款 500万   应付账款 700万   存货   600万 07年预计收入1200万   预计资产>预计负债+预计权益时,这就要追加资金,   预计资产<预计负债+预计权益时,剩余   △资产-△负债-△留存收益=从外部追加资本 资金需要量的预测(续1)--定量方法(销售百分比法) (3)计算公式   外界资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 (4)基本步骤:  ①区分变动性项目(随销售收入变动而呈同比率变动的项目)和非变动性项目  ②计算变动性项目的销售百分率=基期变动性资产或(负债)/基期销售收入 ③计算需要增加的资金=增加的资产-增加的负债 ④计算需追加的外部筹资额 资金需要量的预测(续1)--定量方法(销售百分比法)  计算公式:   需追加的外部筹资额=增加的资产-随收入自然增加的负债-增加的留存收益   增加的资产=增量收入×基期变动资产占基期销售额的百分比+非变动资产调整数   随收入自然增加的负债=增量收入×基期变动负债占基期销售额的百分比   增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×收益留存率 [例2-1] 某企业 2006年12月31日的资产负债表(简表)如下:  资产负债表(简表) 2006年12月31日 单位: 万元 (1)预计销售额增长率  销售额增长率= 解答(续1) 列示在中 销售额比率表 解答(续2) (3)确定需要增加的资金数额: 解答(续3)  (4)根据有关财务指标的约束条件,确定对外筹资数额: 从外部追加资产=△资产-△负债-△留存收益   =50000×20%-15000×20%-120000×10%×40%   =10000-3000-4800=2200   [例2-2] 【例】已知某公司2002年销售收入为20000万元,销售净利润率为12%,净利润的60%分配给投资者。2002年12月31日的资产负债表(简表)如下: 资产负债表(简表) 2002年12月21日      单位:万元 该公司2003年计划销售收入比上年增长30%,为实现这一目标,公司需新增设备一台,价值148万元。据历年财务数据分析,公司流动资产与流动负债

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