货币政策A-上海杉达学院.PPT

* * * Of course, there are lots of other examples of Keynesians in the White House. President Reagan (who believed himself a supply-sider!) pushed through large tax cuts and spending increases during his first term, which helped the economy out of a nasty recession. President Clinton inherited a very weak economy, and proposed investment tax credits and other initiatives to stimulate aggregate demand. * 练习3——参考答案 经济处于衰退中，使总需求增加2000亿美元（即AD向右移动2000亿美元）就能使经济走出衰退 B. 如果存在挤出效应，为使经济走出衰退，国会应增加的政府支出G比上述值相比更多还是更少？ 挤出效应降低了政府支出G对总需求的影响 为抵消挤出效应的影响，政府支出应当大于400亿美元 财政政策与总供给 许多经济学家认为财政政策的短期影响主要是通过影响总需求实现的 但是财政政策同样有可能影响总供给 经济学十大原理之一：  人们会对激励作出反应 减税激励工人更加努力工作，增加物品及劳务的供给数量，使AS向右移动 有些经济学家认为财政政策对总供给的影响更大，这部分人被称为“供给学派” 0 财政政策与总供给 政府购买也可能影响到总供给 例如： 政府增加了对公路的支出 更好的路况提高了生产率，这增加了物品与劳务的供应，使得总供给曲线向右移动 这个效应在长期中更加显著：修建新的公路并投入使用需要时间 0 运用政策来稳定经济 1946年就业法颁布之后，保持经济稳定就成为美国政策中的一个目标 经济学家们对政府是否应当利用这些政策工具来稳定经济存在争论 0 支持积极稳定政策论案例 凯恩斯：“动物本能”引起了家庭及企业的悲观主义与乐观主义的波动，导致总需求改变，产出及就业波动 同样，其他因素也可能导致经济波动，例如 国外经济的繁荣与衰退 股票市场的繁荣与崩溃 如果决策者们什么都不做，那么波动就会破坏经济稳定 0 支持积极稳定政策论案例 积极稳定政策的支持者认为政府应当利用政策来减少经济波动： 当GDP低于其自然产出时，政府应当使用扩张性的货币政策与财政政策来防止衰退的发生 当GDP高于其自然产出时，政府应当使用紧缩性的货币政策与财政政策来降低通货膨胀 0 白宫的凯恩斯主义者 1961: 约翰.F.肯尼迪主张减税政策来刺激总需求。其经济顾问小组成员詹姆斯.托宾和罗伯特.索洛都是凯恩斯的追随者。 2001: 乔治.W.布什推动减税来帮助经济从衰退中恢复 0 反对积极稳定政策论 货币政策对经济的影响具有相当长的时滞性 ： 企业提前做好投资计划，所以投资I根据利率所做的调整要延后 许多经济学家认为货币政策变动对产量和就业产生相当大影响至少需要6个月 财政政策同样具有时滞性： 改变政府支出G和税收T需要得到国会的同意 0 反对积极稳定政策论 由于政策的时滞性，反对者认为，货币政策及财政政策更多是扰乱经济 当这些政策影响总需求时，经济状况可能已经改变了 反对积极稳定政策者认为政府应当以此来实现长期目标，例如快速的经济增长和低通货膨胀 0 自动稳定器 自动稳定器: 当经济进入衰退时，决策者不必采取任何有意的行动就可以刺激总需求的财政政策变动 0 自动稳定器 税制 衰退时期，税收自动减少，这刺激了总需求 政府支出 衰退时期，更多人申请政府援助（福利补贴、失业保障等） 政府在这些项目上的支出自动增加，刺激了总需求 0 总结 决策者们需要考虑他们决策的所有影响，例如 当国会削减税收，同时应考虑到其对总需求和就业的短期影响，对储蓄与经济增长的长期效应 当美联储降低货币增长速度，不仅要考虑到对通货膨胀的长期影响，也需考虑到其对产出及失业的短期影响 0 根据流动性偏好理论，利率的调整使得货币需求与货币供给相平衡 利率效应可以解释总需求曲线向右下方倾斜：物价水平的上升增加了货币需求，这又提高了利率，减少了投资，使得对物品与劳务的需求减少 * 总结 货币供给的增加使得利率降低，这刺激了投资并使总需求曲线向右移动 扩张性的财政政策——支出增加或减税——使得总需求曲线向右移动 紧缩性的财政政策——支出减少或增税——使得总需求曲线向左移动 * 总结 当政府改变支出或税收时，对总需求的影响比政府财政的