我国国际短期资本流动流动途径和影响因素实证研究.docxVIP

我国国际短期资本流动：流动途径和影响因素的实证分析 Post By：2009-12-16 10:29:31 [ HYPERLINK /cirdbbs/dispbbs.asp?boardid=9Id=277844authorid=31656 只看该作者] 　　摘要：近年来，随着我国经济的强劲增长，外贸的持续盈余和外汇储备的快速增加，人民币升值预期不断增强，国际短期资本通过各种渠道大量流入我国，并通过多种途径投机人民币和人民币资产，以期获得高额投机收益。本文试从国际收支平衡表(BOP)入手分析我国短期资本流动的现状，以及流动的途径与方式。在运用不同方法估算短期资本流动规模的同时，采用时间序列分析方法对影响短期资本流动的几个因素进行实证分析，得出利差是影响短期资本流动的主要原因。 　　关键词：国际短期资本，跨境流动，实证分析 　　一、引言 　　20世纪90年代以来，随着世界经济一体化和金融自由化的推进，国际短期资本流动的规模日益扩大，速度不断加快，并对资本流入国产生了深远的影响。国际短期资本流动是把双刃剑，一方面为资本流入国经济增长提供了必要的资金支持，一定程度上刺激了资本流入国的经济增长；另一方面，国际短期资本大量而频繁的流动，必然会对资本流入国的利率、汇率和货币政策等产生重大的影响，继而导致一系列巨大的风险和问题，例如导致资本流入国经济泡沫化、削弱货币政策的有效性、加剧金融体系的脆