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美国暂停使用公允的价值估值法剖析 　　缘起：华尔街“计量门” 　　 　　眼下金融海啸正在疯狂地吞噬着华尔街，也在猛烈地撞击着全球会计人的心。曾被称为“代表未来计量方向”的公允价值，一夜之间成为众矢之的。一场风暴在会计领域悄然掀起。 　　华尔街的银行家们曾经享受过公允价值带来的快乐，如今却谈虎色变。他们表示，公允价值，尤其是以市值为基础的计量方式，无法客观反映资产价值；在金融危机中，又使公司报表过于“难看”，影响公司业绩表现和投资者信心，起到了火上浇油的作用。更有甚者认为，国际会计准则对于公允价值的规定是造成次贷危机的元凶之一。这一声音瞬间即得到了一些金融业人士和国会议员的响应，于是他们联合向政府施压，要求将公允价值计量方式改回成本计价法，以稳定人心。 　　10月4日，美国众议院通过了大规模金融救援方案，并确认监管机构美国证券交易委员会(Securities andExchange Committee，以下简称SEC)有权暂停使用公允价值会计准则。10月8日，欧盟金融监管机构高层表示，欧盟市场监管者应允许区内银行立刻停用公允价值会计准则，以减轻金融危机的冲击。同时，日本、韩国等亚洲国家金融业巨头也在游说政府，希望采取类似政策，帮助其渡过难关。国际会计准则由此承受着前所未有的压力。 　　那么，美国财务会计准则第157号(Statement of Financial AccountingStandards，以下简称SFAS157)所提到的“公允价值”，在此次金融危机中扮演了何种角色呢?“以市值计价”会计准则将何去何从? 　　 　　公允价值及SFAS157产生的前世今生 　　 　　会计理论的每一次重大变革，都是因经济变化的需要而产生的。近30多年来，世界经济处于激烈变革时期，市场竞争愈加激烈，使企业面临的经营环境充满了高度不确定性。公允价值会计的产生就是源于经济环境的不确定性和经济的虚拟化所带来的不确定性。 　　第二次世界大战以后，为维护金融市场的稳定，布雷顿森林会议通过国际货币基金组织会议，建立了以美元为中心，以固定汇率制为基础的国际货币体系。1972年12月与1973年2月的两次美元危机使美元被迫贬值，经过风风雨雨28年的固定汇率制终于瓦解，被浮动汇率制所代替。同时，自80年代以来，以自由竞争和金融自由化为基调的金融革命席卷了整个西方发达国家，他们纷纷放宽或取消对利率的管制。汇率和利率双放开后，国际金融市场上的汇率、利率以及证券价格发生了难以预计的波动，使得企业和投资者开始广泛地寻求某种可以规避市场风险的工具，客观上促成了第二代金融工具――衍生金融工具的出现与发展。衍生金融工具的性质是一种尚未履行或处于履行中的合约，不是已发生的交易，其所产生的收益和风险具有很大的不确定性。而历史成本计量模式主要面向过去，计量过去已发生的交易，根本无法胜任衍生金融工具的确认和计量。 　　另一方面，自20世纪80年代以来，美国爆发了大量的金融机构破产案件，由此引发的信贷与储蓄危机以及广大社会公众对美国银行体系可靠性的担心，使得许多人对历史成本会计的有用性产生了怀疑，因为人们发现，许多破产之后的金融机构出现了负的经济净值，但是，在历史成本会计下，他们对外披露的、超出资本管制要求的资产净值仍然为正。 　　与历史成本不同，公允价值计量模式面向现在和未来。于是，人们认为，公允价值会计能让金融监管机构以及其他财务报告使用者更早地获知金融机构所面临的财务困境，采用公允价值会计的呼声越来越高。基于此，1990年9月，SEC时任主席理查德?C.布雷登在参议院银行、住宅及都市事务委员会作证时指出，历史成本财务报告对于防范和化解金融风险于事无补，并首次提出了应当以公允价值作为金融工具的计量属性。之后，经SEC、FASB、美国注册会计师协会(American Institute of Certified PublicAccountants，以下简称AICPA)以及“六大”会计师事务所共同协商，决定由FASB于1991年10月正式接手制定这方面的准则。与此同时，国际会计准则委员会(International AccountingStandards committee,以下简称IASC)于1991年亦开始发布公允价值对金融工具确认、计量、报告和披露的会计准则。1尔后，伴随着金融衍生工具产品的大量产生以及随之而来的金融风险，公允价值成为其唯一能够被正式认可的计量属性。截至2004年12月底，FASB共发布了153份财务会计准则，其中与公允价值有关的会计准则就有60个。 　　然而，30多年来，公允价值的运用无论是在会计理论界与实务界之间，还是在会计准则制定者与相关监管机构之间，始终存在着激烈的争论。因此，世界各国在对公允价值会计的应用上一直保持谨慎的