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科技型中小企业融资路径剖析 　　摘要：融资难仍是科技型中小企业面临的一个重要问题，是制约其快速发展的重要因素。本文首先梳理了科技型中小企业现有融资渠道，在此基础上分析了融资过程中存在的问题，并提出了相应的解决对策。 　　关键词：科技型中小企业；融资；路径 　　一、科技型中小企业主要融资渠道 　　科技型中小企业主要是指进行高新技术产品的研发、生产和服务的中小企业群体，这类以创新为使命和生存手段的中小企业，其特点是高风险、高投入、高收益。科技成果一旦转化为生产力，便会迅速发展，对国家的贡献率将会超过传统企业。正是由于科技型企业具备上述特点，使得其融资也具有一定的特殊性，目前针对科技型中小企业的融资方式主要有如下几种。 　　（一）知识产权质押贷款 　　知识产权质押贷款是指企业或个人凭借着自身拥有的专利权、商标权、著作权，将其中的财产权经评估后作为质押物，再向银行申请融资。近几年，各大银行也推出了各种知识产权质押贷款产品，为科技型中小企业提供了一个很好的融资方式，缓解企业融资难的困扰，促进了技术向生产力的转化。 　　2008年7月，北京银行和北京市科委合作开发出 “智权贷”业务，主要是以企业的发明专利、商标权、版权等无形资产为质押，以此来解决中小企业融资难题，从而推动高新技术产业科技成果转化。此外，浙江银行实施“三举措”支持知识产权企业融资、河北银行推出了知识产权质押业务、科保贷等科技型企业专属金融服务产品。知识产权质押贷款为拥有无形资产的科技型中小企业，提供了一种新型融资途径。 　　（二）供应链金融服务 　　供应链金融（Supply Chain Finance），SCF，主要是指银行向客户（核心企业）提供融资和其他结算、理财服务，同时向这些客户的供应商提供贷款及时收达的便利，或者向其分销商提供预付款代付及存货融资服务。近几年，我国供应链金融服务发展迅速。例如，招商银行在2015年成立交易银行部，通过互联网思维和大数据技术，研发推出了“智慧供应链金融”，为解决科技型中小企业融资难、融资贵提供了重要的金融服务载体，提高了金融服务效率，缓解了科技型中小企业融资难的问题。 　　（三）“新三板”融资 　　直接融资是中小企业重要的融资渠道，目前我国针对中小企业融资的市场主要有中小企业板、创业板和“新三板”。其中“新三板”是科技型中小企业获得直接融资的重要途径。 　　“新三板”是我国继深交所和上交所之后，由国务院批准，证监会统一监管，专门针对中小企业进行股权转让的交易平台，可以说是我国第三家全国性的股权交易平台。2006年1月，首先在北京中关村推行非上市股份有限公司进入代办股份系统转让试点。2012年试点扩大到上海、天津和武汉，形成了“全国高新技术园股份有限公司股份报价转让系统”。2013年6月，中小企业股权转让系统从四大试点扩大至全国，使得全国有资质的科技型中小企业都可以进入该市场融资，有利于企业获得持续、稳定的资金。 　　二、科技型中小企业融资存在的问题及成因 　　（一）科技型中小企业自身的缺陷 　　科技型中小企业自身的缺陷是阻碍其无法获得融资支持的重要因素。首先，科技型中小企业产权关系混乱，经营管理不规范。科技型中小企业一般是由几人或是几个团体组建而成，依靠专利发明、技术上的创新和新产品的开发等来获取盈利。一部分企业后期发展中，可能会出现由于产权关系不明晰而引发的利益争夺，导致企业无法正常运营，最终走向破产。同时，科技型中小企业还存在着财务管理制度不健全、公司治理制度不完善，内部的控制效率低下等问题，很难满足融资所需条件。其次，科技型中小企业的高风险性。科技型中小企业的发展要经过种子阶段、开发阶段、成长阶段、成熟阶段，在每个阶段都存在着不确定因素。而技?g只有转化成产品，并获得社会公众的认可才能获取收益。各阶段的高风险性导致许多机构不愿为其提供融资服务，而是选择实力较好、风险较低的大企业。 　　（二）信贷融资创新不足 　　在我国，信贷融资仍然是中小企业融资的主要渠道。在上文中也提到，很多商业银行在国家一系列政策的引导下，开始加大对中小企业支持力度，推出了知识产权质押类和供应链类融资产品。但是大部分银行对金融产品创新的深度和广度远远不够，缺乏针对性，无法满足科技型中小企业的资金需求。例如中国工商银行的“财智融通”产品，看似是金融产品的创新，其实是由原有的传统业务发展而来，创新性不足。 　　导致这一状况的原因有很多，风险和收益的不对称是商业银行缺乏创新动力的重要原因。商业银行经营注重收益性，要综合衡量企业贷款项目的风险和后期所带来的收益，从而选出风险适宜且利润较大的贷款项目。而科技型中小企业在种子阶段存在着许多的不确定因素，并且整体的盈利水平不高，很难得到银行的青睐。 　　（三）“新三板”存在缺陷