沪深300ETF产品方案教学文稿.pptVIP

; ;沪深组合证券及基金份额通过中登总公司基金业务系统，由中登深圳及上海分别进行冻结及变更登记。;套利模式：不运用融券机制时;在融资融券业务推出后，不持有一篮子股票和ETF份额的投资者可以通过融券机制完成瞬时套利。 当300ETF出现溢价时： 融入300ETF份额并卖出、买入组合证券，锁定套利价差； 可用买入的组合证券申购ETF还券，或在T+1日当市场出现折价时进行反向套利操作，卖出组合证券、买入ETF份额还券。 当300ETF出现折价时： 融入组合证券并卖出、买入ETF份额，锁定套利价差； 可将买入的ETF赎回，用组合证券还券，或在T+1日当市场出现溢价时反向操作，卖出ETF、买入组合证券还券。;实物申赎，符合ETF核心特征 运作透明，投资者成本低； 银货对付的结算方式，适应未来证券市场发展方向 交收环节简单、法律关系清晰，可最大程度控制结算及运作风险； 拓展性强，适用??有跨市场及其他指数资源，有利于未来ETF产品创新。 ETF申购、买卖及组合证券买卖三者之间，不存在耦合联动关系 隔离了一级市场申赎与二级市场买卖的结算风险； 套利机制可行 套利成本完全由投资者掌握； 融资融券机制下，套利效率不依赖于交收周期。;嘉实300ETF与现有ETF业务比较;2004年起;各方合作机构积极筹备;项目后续计划;谢 谢！