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试谈隐性资本结构 　　[摘 要]顾客和中小股东是企业的资本，其利益受企业影响；反过来，他们的行为也会对企业的经营绩效和市场价值产生重大影响。然而由于法律契约的不完备性，顾客和中小股东在企业经营及治理过程中得不到应有重视，其合法权益得不到切实保障，这在一定程度上造成企业隐性资本结构的不均衡。由于隐性资本结构和显性（账面）资本结构可以相互转化，因此，企业必须主动履行对顾客的隐性债务，让中小股东行使应有的隐性股权，通过优化隐性资本结构来从根本上优化账面资本结构。 　　[关键词]隐性负债 隐性股权 隐性资本结构 　　 　　一、问题的提出 　　所谓资本结构，从狭义上讲，是指企业长期债务资本和所有者权益资本之间的比例关系，从广义上讲，是指企业债务和所有者权益之间各种不同的组合结构。自1952年大卫?兰特的研究成果标志着资本结构理论的诞生以来，对资本结构理论的研究一直不断地深入和扩展，包括早期资本结构理论和现代资本结构理论。 　　 　　二、隐性负债、隐性股权与隐性资本结构 　　（一） 隐性负债 　　传统财务理论并没有将企业的顾客纳入研究范围，但顾客的行为是影响企业融资决策的重要因素。企业存在的目的是盈利，而盈利必须获得顾客的认可，满足顾客对企业承诺的预期，使顾客满意。在商品交易完成为起点的企业对顾客的承诺期内，企业与顾客针对该商品形成一种债务契约关系。 　　（二）隐性股权