三季度业绩低于预期,期间费用提升拖累.PDFVIP

Table_BaseI nfo 8Table_Tit le 2018 年10 月30 日 公司快报 启迪桑德 （000826.SZ） 证券研究报告 环保 三季度业绩低于预期，期间费用提升拖累 投资评级 增持-A 业绩 维持评级 ■三季度业绩低于预期。公司公告2018 年三季报，公司前三季度营收、 6 个月目标价： 12.2 元 归母净利润、扣非后归母净利润分别为84.78 亿元、8.48 亿元、8.27 亿 股价（2018-10-29） 10.69 元 元，分别同比+29.95%、+2.07%、+4.83%。单就三季度而言，公司营 Table_M ar ketInfo 交易数据 收、归母净利润、扣非后归母净利润分别为30.61 亿元、2.41 亿元、2.36 总市值（百万元） 15,292.89 亿元，分别同比+17.2%、-28.7%、-29.8% ，公司三季度业绩低于预期。 流通市值（百万元） 12,695.99 ■费用率提升拖累三季度业绩。公司三季度收入增速略有放缓，我们 总股本（百万股） 1,430.58 流通股本（百万股） 1,187.65 预计和公司工程项目推进放缓有关。前三季度，公司毛利率31.04% ， 12 个月价格区间 10.04/37.49 元 同比提升1.31 个百分点；净利润率10.43% ，同比下降2.44 个百分点。 Tabl e_Chart 前三季度，公司销售、管理+研发、财务费用率分别为2.83%、9.39%、 股价表现 5.42% ，分别同比+1.21、+1.2、+0.69 个百分点。单就三季度来看，公 启迪桑德 环保 深证综指