上市公司投资者关系管理理论和实务(精品·公开课件).ppt

目录 A. 投资者关系的相关概念及投资者关系的作用 B. 投资者关系管理的发展 C. 投资者关系管理指引 D. 案例分析（再融资、突发事件） E. 联系方式 DSCLR EVENTS IN’S 联系我们： 相关机构与个人 投资者关系顾问 证券分析师和基金经理 新闻媒体 信息披露 市场信息监测、反馈 公司 投资者 分析师 基金经理 其他关注群体 媒体 会议、路演 互联网 投资者关系顾问 信息发布 投资者关系顾问 避免聘用为竞争对手提供服务的机构。 避免消息泄露。签定保密协议，控制发布时间。 避免顾问“越俎代庖”。他们应该在幕后而不是台前。 避免报酬与股票挂钩。 机构分析师和基金经理 在时间上和内容上，避免信息提供的不平等。 避免向分析师和基金经理提供高额礼物以及提供资助。 避免出资委托分析师发表有利于公司的分析报告。 避免质评分析师报告。 新闻媒体 避免法定披露以自愿披露的形式出现。 避免没有披露的信息泄露。 建立突发事件媒体应对机制。 进行日常的媒体监测。 目录 A. 投资者关系的相关概念及投资者关系的作用 B. 投资者关系管理的发展 C. 投资者关系管理指引 D. 案例分析 --- 再融资 E. 联系方式 目录 证券市场持续低迷-----中集集团面临考验 中集集团2001年5月21日公布增发计划之时，正值证券市场处于牛市的顶峰，股指处于历史高位（公司公告前1日的2001年5月18日深综指为660点）。 但是，2001年7月开始，以国有股减持和全流通为导火索，证券市场步入漫漫熊市，加之2001年开始不断曝光的上市公司重大造假丑闻，中国证券市场的多种深层次矛盾接连引爆。到2003年1月，深证指数已然下跌40％多，市场信心严重受挫。 增发股票纷纷跌破发行价，投资者“谈增色变”，有增发预案的公司股票价格走势弱于大盘，有的大幅下跌。 中集案例-TX CASE 中集集团聘请投资者关系顾问 作为老牌B股公司，多年与B股投资者特别是境外机构投资者的沟通，使得中集集团积累了一定的投资者关系经验。 但是，面对一个多种矛盾爆发，投资者信心长期低迷的A股市场，为顺利实施增发，筹集18亿元资金，中集集团于2002年10月决定聘请天相投顾担任此次发行的投资者关系顾问。 天相投顾对中集集团增发市场环境的分析 证券市场的外部投机条件较好 十六大的召开要求证券市场稳定 世界经济特别是美国经济复苏 中国的宏观经济前景看好 2002-2003年，上市公司经营业绩将出现增长 市场出现牛市的可能性较小 市场平均市盈率较高，剔除亏损公司后的加权平均市盈率已达45倍。 在资金面上，基金的发展为市场提供了一定资金来源，但总量不大，若无新的资金来源，市场增量资金短缺。 市场主力的投资心态：大量机构被套达一年半，资金成本高企，出局意愿强烈。 关于集装箱行业的发展前景 集装箱销量在2000年创纪录地达到193万TEU后，2001年销售量降至1994年以来的低谷，对大多数集装箱制造企业来说不得不面对收入减少，利润降低的窘境。 中集集团在全球集装箱市场占有率已达50%左右，进一步提高市场占有率的可能性和风险。 关于箱式半挂车的发展前景 箱式半挂车市场总量远大于集装箱，但是在中国是否已具备大力发展的条件、中集集团的竞争优势是什么、中集集团将以何种策略进入该行业、多长时间才能产生效益，若2-3年内不能产生效益，在集装箱增长泛力的情况下必然会摊薄中集集团的每股收益。 天相认为投资者对中集集团基本面可能提出的重要疑问 关于募集资金投向——再投资11亿元可以再造一个中集，市场在哪里？ 公司目前的固定资产规模为15.8亿元，已经拥有了世界集装箱市场50 ％左右的市场份额，由于集装箱业务具有较强的地域性，继续扩大产能并不一定能够大幅提高市场占有率，而且也不符合中集集团均衡发展、维护整个行业利益的一贯做法。从投资总额来看，投资11亿元进行集装箱生产，在生产能力上几乎可以再造一个“中集”，市场能否消化如此之大的新增产能值得仔细研究。从财务角度来看，如果这11亿元用于设备购置和固定资产投资，那么，今后几年的折旧费用将比现在每年近1亿元的折旧费用提高近1倍，在投资不能产生较好效益的情况下，将会严重影响公司的利润。因此，投资者极有可能对募集