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贷款利率市场化下小微企业融资困境剖析 　　摘要： 　　2013年7月20日，中国人民银行正式放开金融机构贷款利率下限，人民币实现单边市场化。作为中国金融改革的重要一步，贷款利率市场化在给中国经济带来重大利好的同时，也为小微企业的融资带来了新的挑战。通过分析小微企业在贷款利率市场化背景下的融资困境，提出针对性的应对思路。 　　关键词： 　　贷款利率市场化；小微企业；融资 　　中图分类号： 　　F23 　　文献标识码：A 　　文章编号：1672-3198（2014）04-0135-02 　　1 引言 　　经国务院批准，中国人民银行决定，从2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率不得低于基准利率的0.7倍的下限规定，由金融机构根据商业规则与实际需要自主确定贷款利率。这标志着中国利率市场化改革又迈出了重要一步。针对中国此次金融改革，业界均普遍看好改革为经济发展带来的积极作用，评价其为里程碑似的一步。不可否认，贷款利率市场化为中国经济的发展注入了新的活力，特别是为金融市场的成长起到了不可估量的促进作用。然而，从微观角度来看，作为经济增长重要推手的各类企业能否都从此次改革中切实获利，仍然值得商榷。其中，小微企业作为一个特殊的群体，其融资困难在短期内并不能因为贷款利率市场化的改革而得到明显的改善。相反，从改革的后续实际效应来看，贷款利率市场化可能将令其面临着更为严峻的融资挑战。 　　2 中国小微企业的融资现状 　　企业作为社会主义市场经济的重要参与者，其生存与发展与中国经济的各个方面息息相关。在企业群体中占绝大多数的小微企业在经济生活中起到的重要作用得到了愈加广泛的肯定。然而，一直以来，融资是小微企业自成立之初就不得不面对的一大难题。它关乎到小微企业的资金来源和财务状况，是小微企业赖以生存的基础。 　　2.1 中国小微企业融资渠道和融资方式 　　有关数据统计显示，经工商登记的小微企业的数量，占到中国企业总数的81.58%，其创造的最终产品及服务的价值已经占到了国民生产总值的60%左右。小微企业在中国经济的发展过程中所起到的作用是不可忽视的。在众多的企业中，以工业企业最为典型。以下表格反映了当下我国大型工业企业和小型工业企业的资产构成比例。 　　从表格可以看出，相对于大型企业，小微企业对权益融资有着更高的依赖程度。与之相对应，债务融资的规模相对较小。这也反映了相对与大型企业，小微企业进行债务融资存在困难。另外，单纯从债务融资的角度来看，小微企业的更依赖于流动负债，而大型企业则拥有规模相对较大的长期负债。两者的资本结构呈现出比较明显的差异。然而，毋庸置疑，在当前中国金融体制仍不完善的背景下，不论是大型企业还是小微企业，除了内源融资外，向金融机构贷款无疑是最重要的资金来源。 　　2.2 小微企业的融资现状 　　融资是企业财务活动的开端，是一切财务活动的基础和前提。对于资金不足的小微企业来说，融资对其实现价值最大化拥有举足轻重的意义。然而，从当前的实际来看，小微企业在融资上存在融资方式单一、融资渠道狭窄，融资结构不合理等突出问题，这就放大了小微企业的财务风险。另外，由于小微企业经营规模小，人才不足，其财务管理一般都处于一种较为混乱的状态，无法对其资金实施科学的规划和管控。财管管理水平低下使得小微企业的社会信用不佳，由此引发投资者和各类资金提供者对小微企业存在众多的偏见，这更加剧了小微企业的融资困难。融资困难势必造成经营困难，形成一个恶性循环，给小微企业的生存与发展带来了巨大的挑战。 　　3 贷款利率市场化下的融资困境 　　贷款利率市场化给中国社会带来了新的变革。从理论上来说，此次改革有利于金融机构之间在提供贷款服务时形成竞争，从而促使金融机构提高服务质量，进而优化闲置资金的配置，改善社会资金供求状况，最终达到资金利用效率的最大化。然而，在现实情况下，这种理想的效果往往难以达成。其中，贷款利率市场化甚至可能加剧小微企业的融资困难。具体原因有以下几点： 　　3.1 金融机构的议价能力仍然很强 　　尽管实施贷款利率市场化有利于促进金融业的竞争，然而，在存款利率上限仍没有放开的情形下，银行等金融机构的议价能力仍然足以左右实际贷款业务的利率。在贷款利率市场化的大背景下，金融机构，特别是大型银行凭借其雄厚的资金基础，在贷款业务中的定价权并不会被真正削弱。另外，从宏观大环境来看，当前资金市场的供求并不平衡，呈现出一种供不应求的状况，大多数企业都需要通过银行贷款来融通资金，以应对资金周转困难的窘境。这就造成了大部分的贷款业务利息不会被降到基准利率以下。在这样的情形下，小微企业向拥有很强议价能力的金融机构融资的过程中仍然将处在一种极为尴尬的被动地位，融资状况并没有得到明显的改善。 　　3.