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青岛澳柯玛股份有限公司财务风险剖析及防范 　　摘 要：本文从分析企业现在的财务状况，了解企业发展中存在的财务风险问题为切入点，对如何采用科学有效的手段加以控制防范，建立完善的财务管理体系进行分析。 　　关键词：财务风险；控制 　　随着经济全球化的迅速发展，企业面对激烈的市场竞争压力通过扩张寻求生存发展，当企业规模扩大业务量增大，其风险也随之增大。因此，本文以青岛澳柯玛股份有限公司为例，对财务风险和利益的权衡进行科学的控制。 　　一、澳柯玛公司财务风险分析 　　1. 筹资风险分析 　　流动资产和流动负债的比率是流动比率，是短期内企业债务到期可转变现金用于偿还债务的能力。国际上通常认为该指标下限为1，稳健的流动比率应该是2。速动比率是衡量公司流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力，流动资产包括货币资金、短期投资、应收票据和应收账款。现金比率能充分衡量公司资产的流动性，是货币资金+交易性金融资产和流动负债的比率。根据澳柯玛股份有限公司的资产负债表相关数据计算澳柯玛短期偿债能力指标并对短期偿债能力强弱做出分析。 　　从流动比率来看：计算结果表明澳柯玛公司的流动比率呈上升趋势，2013年为83%离经验值2距离比较远，偿债能力比较弱。 从速动比率来看：这三年的速动比率虽都大于零，但离数字1还有一段距离，说明公司流动负债偿还能力还需要提高。速动比率小于1，存货比重过大是主要原因。 从现金比率来看： 2011-2013年的比率都比较接近0.25，反应了公司资产的变现能力没有显著的提高，变现风险较大，偿债能力一般。 　　2.投资风险分析 　　销售净利率是公司净利率和销售收入净额的比率，是衡量公司在一定时期的销售收入获取的能力。如图所示，澳柯玛公司2011销售利润很低，公司可能采取了相应的措施，净利率呈缓慢上升趋势。净资产收益率，是薪酬总额的比例，在一定时期内的平均总资产，较高的反应效率更好地利用企业资产评估指标，公司的盈利能力强。澳柯玛2011年净资产报酬率很低，盈利能力非常弱。 虽然之后两年有所上升但还是不足，公司更应该及时进行有效治理。 　　3.资金运营风险分析 　　根据澳柯玛股份有限公司的资产负债表相关数据计算公司营运能力指标，并对该公司营运能力强弱做出分析。 　　应收账款周转率和周转天数：是指公司收到应收账款转变为现金所需要的时间。应收账款周转率越高说明公司收账速度快，坏账比率小，资产流动性高，偿债能力强。与之相对应，应收账款周转天数则是越短越好。周转率越高，周转天数越短，说明应收账款收回的越快。从上表可以看出这三年澳柯玛公司应收账款周转率呈下降趋势，说明公司管理效率低下导致收账速度和短期偿债能力减弱。该公司没有及时采用较好的措施来实施进行改正，变现速度下降，财务风险滋生。 　　存货周转率和周转天数：周转率和周转反映库存为现金或应能应收账款，库存运作效率是衡量生产和综合指数在各方面的企业经营，存货周转速度越快，存货比重越低，变现能力越强。澳柯玛公司存货周转率呈下降趋势，存货比重过高，大量资产被占用，导致公司变现速度慢，不利于提升澳柯玛的偿债能力与获利能力。保证公司正常生产条件下，减少过多存货生产提高公司资金利用效率。 　　流动资产周转率：公司周转次数越多，天数越短，说明流动资产利用率好，资产公司经营各阶段所占用的时间越短。2012相较于2011年流动资产周转率下降，说明公司资产的周转速度慢，导致企业盈利能力变弱。 　　总资产周转率：是企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，是公司管理质量和资金利用效率的体现。总资产的周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高。澳柯玛的资产周转速度在2011年低于行业的平均水平，说明公司销售能力与资金利用率存在严重问题，而后两年持续下降说明公司没有采取相应的措施及时调整，不利于公司安全稳定发展。 　　二、澳柯玛公司财务风险形成原因 　　1.外部原因 　　（1）宏观环境和政策 　　从上世纪90年代开始，多元化经济席卷整个市场经济，原材料价格上涨很快，市场竞争激烈，国内家电企业受到巨大冲击利润大幅度降低。随着经济的全球化和一体化发展，市场竞争日益激烈给企业带来了日益复杂的市场环境的影响。这种不确定的市场因素使企业会受到投资风险和资金回收风险。并受国家宏观货币政策紧缩和银行回收幅度变化大等外部环境影响诱发风险全面爆发，信贷、利息政策变动和物价水平等一系列宏观经济变动都是引起公司收益变化的因素。 　　（2）行业背景 　　行业背景指的是，这个行业是做哪一行的，以及这个行业所牵扯到的部门、人群、产品立足于哪些市场。行业背景分析是连接宏观经济公司分析的桥梁，是企业财务状况分析的重要环节。公司在市场经济中的地位和面临不同阶段的生命周期投资风险和投资价值是不一样的。