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中国亏损上市公司资产减值与盈余管理的实证研究 　　摘 要： 文章研究了亏损上市公司的资产减值与盈余管理之间的关系，发现亏损上市公司存在 以转回和计提资产减值进行盈余管理的行为，一方面是为了避免亏损，另一方面是为了进行 大洗澡（big bath）。2006年2月15日我国颁布了《资产减值》准则，规定已确认的资产减 值损失不得转回。文章研究表明新准则中禁止资产减值损失转回的做法有助于压缩上市公司 盈余管理的制度空间，使得资产减值更好地反映其经济实质。 　　 关键词:亏损上市公司 资产减值政策 盈余管理 实证研究 　　 中图分类号:F830.91 文献标识码:A 文章编号:1004-4914(2008)05-098-03 　　 　　一、研究背景及目的 　　 　　在“决策有用观”的会计目标下，投资者追求会计信息决策有用的外部力量和经济环境 的不确定性所带来的企业规避风险的内在动力，促使资产减值政策的产生和广泛应用。FASB （Financial Accounting Standards Board，美国财务会计准则委员会）和IASC（Internat ional Accounting Standard Committee，国际会计准则委员会）先后发布文告，对资产减 值会计处理进行了规范。国际会计准则委员会认为，减值损失的转回给使用者提供了资产或 资产组合未来潜在利益更为有用的信息。 　　我国的资产减值会计政策经过了由国家统一规定到企业自行确定，由小范围资产项目计 提到更大范围资产项目计提等一系列政策的调整。在1998年之前，我国上市公司执行的《股 份制试点企业会计制度》规定对应收账款按余额百分比法计提坏账准备，并且计提比例一般 为3‰～5‰。会计人员的判断空间很小。财政部1998年（财会字【1998】7号）颁布的《股 份有限公司会计制度》规定，境外上市公司、香港上市公司（H股）以及在境内发行外资股 的公司（B股），必须对应收账款（包括应收账款和其他应收款）、存货、短期投资和长期 投资计提减值准备，计提方法和比例由公司自行确定；对于A股公司规定为自愿执行。1999 年财政部又通过《股份有限公司会计制度有关会计问题处理补充规定》（财会字【1999】35 号），将强制性计提规定延伸到所有上市公司。此时公司会计人员需要较多的职业判断进行 相应的会计政策选择。2000年颁布的《企业会计制度》规定计提资产减值的范围增加了委托 贷款、固定资产、在建工程和无形资产，即八项减值准备，这进一步增大了计提资产减值准 备的范围。政策上允许上市公司针对以前已计提减值准备的资产发生价值回升时，转回已经 计提的减值准备，同时可以对以往年度进行追溯调整。2006年2月，财政部颁布的《企业会 计准则第8号――资产减值》准则对资产减值政策作了较大的调整，其中主要变化有：（1） 　　扩大适用范围。新准则规定“适用范围包括固定资产、无形资产以及除特别规定以外的其 他减值的处理”。（2）新准则规定已计提减值准备不允许转回。 　　从近几年（2003年为止）上市公司的年报看，非经常性损益成为部分公司实现盈利的主 要筹码。其中，由于《企业会计制度》对各项准备的计提只作了原则上的规定，计提标准以 及比例的确定都由企业根据情况自行确定，这样上市公司可以根据自身利益的需要多提或少 提减值准备来影响利润，资产减值政策成为上市公司操纵会计利润的重要手段。一方面上市 公司可以通过少提来虚增利润，掩盖风险；另一方面，一些上市公司完全不顾公司本身的承 受能力，巨额计提减值准备，实行所谓的“休克疗法”，为来年转回减值准备，实现利润增 长埋下伏笔。这种情形大多出现在亏损上市公司中，我们有理由相信它们具有为避免被ST、 暂停上市以及终止上市而利用减值准备操纵盈余的动机。因此，本文认为在中国目前的制度 环境下，新准则中关于禁止计提长期资产减值准备转回的规定有利于提高会计信息的相关性 和稳健性。 　　本文结合我国的政治和经济环境的特殊性，对亏损上市公司是否以计提和转回资产减值 准备进行盈余管理做出实证研究，提供经验性的数据，希望以此来诠释《资产减值》准则不 允许转回资产减值损失的原因。 　　 　　二、实证研究 　　 　　 （一）样本选择和数据来源 　　由于2000年12月颁布的《企业会计制度》要求所有非金融类上市公司必须执行坏账准备 政策、短期投资跌价准备政策、存货跌价准备政策、长期投资减值准备政策、固定资产减值 准备政策、无形资产减值准备政策、在建工程减值准备政策和委托贷款减值准备政策。本文 认为亏损上市公司有明显的利用资产减值政策进行盈余管理的动机，为此，本文选取深市A 股满足以下条件的上市公司作为研究样本（以下简称样本公司）：（1）非金融类上市公司 （因为金融类上市公