土地财政、预算软约束与地方政府债务规模.PDFVIP

第 32 卷 第 5 期 中 国 土 地 科 学 Vol.32 No.5 2018 年 5 月 China Land Science May,2018 doi: 10.11994/zgtdkx145504 土地财政、预算软约束与地方政府债务规模 张曾莲，严秋斯 （ ） 北京科技大学东凌经济管理学院，北京 100083 摘要：研究目的：从土地财政在政府举债中的重要地位出发，研究土地财政与预算软约束对政府债务规模的影响机 制；实证分析预算软约束在土地财政和地方政府债务规模之间的中介效应；对控制地方政府债务规模、促进政府对土 地资源的科学管理提出政策建议。研究方法：对 2008 — 2011 年和 2013 — 2015 年的 28 个省级面板数据进行回归分析； 中介效应模型检验。研究结果：土地财政与预算软约束均与地方政府债务规模显著正相关；预算软约束在土地财政与 地方政府债务规模间存在显著的中介效应。研究结论：解决地方政府的债务风险问题和土地管理问题，必须严控土地 资源的抵押转化，限制预算软约束；同时适当引入竞争性的土地交易机制，促进土地财政、土地金融的改革。 关键词：土地经济；地方政府债务规模；中介效应；预算软约束 （ ） 中图分类号：F301 文献标志码：A 文章编号：1001-8158 2018 05-0045-09 基于上述分析，本文将从预算软约束的角度，研 1　引言 究土地财政对地方政府债务规模的影响机制，以期为 近年来，中国地方政府日益膨胀的债务规模引发 地方政府债务规模合理化、地方土地资源管理科学化 了社会各界的担忧。1995 年《预算法》的实施从制度 提供建议。 上限制了地方政府大规模举债的行为。在面临预算 2　理论分析与研究假设 内有限的财政收入无法满足城市建设需要的困境下， 地方政府不得不转向预算外途径筹措资金。 2.1 土地财政与地方政府债务 据 审 计 署 统 计 数 据 及 朱 道 林 等 的 相 关 统 计 ， 中国分税制改革后，地方政府的支出压力陡增， 2010—2013年，全国范围内地方政府债务年均增速达 面对预算内收入难以满足需要的困境，在政绩比拼的 到 22.32%，其中，融资平台公司是地方政府债务的主 驱使下，地方政府开始逐步拓展预算外的资金来源。 要举债主体，银行贷款则是主要融资类型。而在地方 土地作为重要的生产要素之一，其出让收入和抵押融 政府的债务中，承诺以土地出让收入偿还的债务占比 资成为了地方政府财政收入的主要来源。蒋省三等 已达 40%，部分省份高达 60%[1-2] 。这足以体现土地资 对各省市的土地问题进行实地调研后得出结论，土地 源在地方政府融资中发挥的重要作用。 及其相关收入已成为地方政府财政收入的重要来源， 另一方面，在中国当前的政治体制下，地方政府 在中国东南城市，政府大举投资城市基础设施的数百 破产的情况几乎不可能发生。当地方政府面临偿债 亿资金中，仅约 10% 来自财政投入，而有 30% 来自土 压力时，中央政府普遍会给予不同程度的救助。虽然