金融市场学第一章金融市场概论教学幻灯片.pptVIP

第一章 金融市场概论;第一节 金融市场的要素构成与分类;广义的金融市场;;直接融资和间接融资;金融资产、金融工具和金融产品;;;;金融市场的分类;（二）按金融资产种类分类 ;;;（三）按交易层次分类 ;（四）按市场形态分类 ;金融市场的功能;（一）货币资金融通与聚敛功能 ;（二）资源配置功能;（三）风险分散与风险管理功能;（四）经济调节功能;（五）确定价格功能;第二节 理解金融市场： 制度安排与价格信号; ●市场的本质是什么？ 交易主体的平等（无身份歧视）； 交易过程的自由（无交易障碍）； 交易方式的公平（守游戏规则）。 2．没有金融市场会出现何种情形？ ●金融市场（financial markets）是现代经济中最重要的制度安排之一。 ●金融市场是因金融资产的交易关系而形成的市场制度体系，通过这个体系，金融资产的盈余部门向金融资产的稀缺部门转移金融资产。 ;●金融市场缺失和抑制的弊端 各经济主体的投资与融资活动受到阻碍； 整个社会福利的丧失和降低； 整个经济的运转效率降低； 经济主体由金融经济转向自治经济。 讨论：传统的计划经济国家和奉行赶超战略的国家对金融市场的控制（金融控制、金融抑制、金融约束、赶超战略、目标函数和约束条件） 参见：王曙光《金融自由化与经济发展》;1、价格是引导资源配置的重要信号。 2、有效的金融市场：价格信息能够正确和及时地反映金融资产的价格和资金的利率水平，所有金融资产和资金在价格的引导下有序合理地流动。 3、金融市场中的利率、汇率和各种金融工具的价格由于非市场力量的干预而受到扭曲，从而使得价格信号不能正确反映市场状况。 我国企业债券发行的例子： 我国农村金融中多重利率的例子：;举例：我国企业债券发行程序（垄断性金融企业获得垄断性发行权）： ;农村金融市场中的多重利率;;4、直接投资（direct investment） 间接投资（indirect investment） 中介化（intermediation） 美国的非中介化危机和金融管制 二、资本盈余单位和资本赤字单位 资本盈余单位（capital surplus units） 金融市场（financial markets） 资本赤字单位（capital deficit units） ;有形资产; ●降低资金盈余者的搜寻成本； ●提供各种工具的预期收益的信息， 引导资金流动。 讨论：我国储蓄高企的制度因素： ●我国居民财富的迅猛增加； ●转型期制度不确定性的风险； ●资本市场的比较劣势； ●存款性金融机构的扩张。 ;;第四节 理解金融市场：交易的收益和交易的形式;二、金融市场中三种不同的交易;风险的交易;推荐书目和进一步阅读;本章思考题