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大宗商品定价金融化背景下进口铁矿石定价可能路径 　　［摘 要］ 本文在阐述我国铁矿石贸易的重要性和铁矿石金融化定价的基础上，探求铁矿石金融化定价的金融理论，分别分析了期货市场价格发现功能的成因以及掉期的风险规避作用。以金融定价理论为依据，提出进口铁矿石定价的5种可能路径及应用策略，以期对我国钢铁企业应对铁矿石价格风险提供决策依据。 　　［关键词］ 铁矿石；期权；掉期 　　doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 05. 017 　　［中图分类号］ F252.4 ［文献标识码］ A ［文章编号］ 1673 - 0194（2012）05- 0033- 03 　　 　　1 引 言 　　随着我国工业化、城市化进程的快速推进，钢材消费明显上升。未来十几年钢铁需求将维持高位运行状态，铁矿石是钢铁工业的主要原料，也是维持强大工业基础的必备要素。近年来，一方面我国铁矿石需求的外贸依存度逐年递增，２０００年突破５０％，２００９年已经超过７０％。另一方面，我国进口铁矿石的价格大幅攀升，从１９９５年的每吨不足３０美元，到２００８年冲上接近１４０美元，２００９年虽然有所回落，但依然接近８０美元高位；２０１０年前3个月的均价达到９６美元。据中国钢铁协会统计数据，２０１１年第一季度，纳入协会的７７户大中型钢企，产品销售利润率仅有２．９１