外部融资依赖、金融发展与出口贸易增长.docVIP

外部融资依赖、金融发展与出口贸易增长 :基于2001 — 2012年中国29个省区的面 板数据，分析在不同的外部融资依赖度条件下两种主 要的外源性资金（银行信贷和外商直接投资）对地区 出口贸易产生的影响，研究结果显示：银行信贷和外 商直接投资是影响地区出口贸易的显著因素，且外商 直接投资对出口贸易的作用效果更强；外部融资依赖 特征不同的地区，不同融资渠道对出口贸易产生的影 响也不一样；在外资依赖度较高（大于0.07%）的地 区较高的信贷密度（大于0.35%）更有利于出口增长， 而在外资依赖度较低的地区需要寻找适宜的信贷密度 与之相匹配；在外资密度较高（大于1.64%）的地区 信贷依赖有利于出口增长，而在外资密度较低的地区 信贷依赖会给出口带来不利影响。 关键词：外部融资依赖；金融发展；出口贸易； 银行信贷；外商直接投资；外资依赖度；信贷依赖度； 信贷密度；外资密度 F752.62； F224.0 A文 章编号：1674-8131 （2015） 01-0066-10 一、引言 作为驱动经济增长的重要因素，国际贸易与金融 发展的关系一直受到学界的关注。国外学者的研宄认 为，金融发展对贸易的影响在于完善的金融体系可以 降低外部融资成本、扩大融资规模。Kletzer Bardhan (1987)指出，一国的金融发展水平可以被视为和资 源禀赋、技术水平一样的比较优势决定因素，外部融 资