带有随机消费的保险基金投资研究运筹学与控制论专业论文.docx

PAGE PAGE IV 目 录 中文摘要I ABSTRACT II 第一章 绪论 1 1.1 研究背景 1 1.1.1 中国保险业发展的几个阶段概述 1 1.1.2 中国保险投资发展概况 3 1.1.3 发达国家的保险投资分析 3 1.1.4 保险投资的意义 5 1.2 保险基金投资组合问题及投资消费问题的研究现状 6 1.2.1 保险基金投资组合问题及研究现状 6 1.2.2 投资消费问题及研究现状 7 1.3 研究方法 8 1.4 研究意义 9 1.5 论文的结构 9 第二章 理论综述 11 2.1 现代投资组合理论 11 2.1.1 现代投资组合理论的产生和发展 11 2.1.2 马克维茨的均值—方差模型 11 2.2 最优投资消费理论模型 13 2.3 随机最优控制理论模型 14 第三章 最优投资组合模型 17 3.1 最优投资模型的建立 17 3.2 模型求解 21 3.2.1 验证定理 21 3.2.2 CARA 效用函数下的求解 24 第四章 结果分析 27 4.1 消费过程与投资过程和盈余过程均不相关 27 4.2 消费过程与风险投资过程相关 28 4.3 消费的随机波动率不为零 29 4.4 ?0 、 ?1 对终期期望财富和终期财富期望效用的影响 30 总结和展望 34 参考文献 36 发表论文和参加科研情况说明 39 致 谢 40 第一章 第一章 绪论 PAGE PAGE 1 第一章 绪论 1.1 研究背景 1.1.1 中国保险业发展的几个阶段概述[1,2,3] 早在 18 世纪末 19 世纪初期，随着西方列强对中国贸易输出的加大，外国 资本的大量流入，我国产生了最初的保险业务，随后华商的积极效仿，使得中 国民族保险业得到发展。解放初期，人民政府对保险业的清理、整顿，为新中 国保险事业的诞生和发展创造了条件。中国人民保险公司的成立，标志着中国 的保险事业进入了一个新的发展时期。特别是随着我国改革开放的深入和经济 的迅猛发展，我国的保险业也得到不断的完善和发展，我国加入 WTO 之后， 更是吸引了外国竞争者蜂拥而至，群雄逐鹿中华保险市场，构成了我国经济发 展一道璀璨的风景线。根据保险业巨大变化的不同历史时期，可将我国保险业 的发展分为以下几个阶段： 1、起步阶段 1949 年 10 月 20 日，中国人民保险公司在北京成立，标志着中国保险业 的发展翻开了新的一页。为摆脱西方国家对中国保险市场的控制，中国人民保 险公司还致力于发展国外业务，与许多友好国家建立了再保险关系，从而从根 本上结束了外国保险公司垄断中国保险市场的局面。在新中国成立后的 10 年 间，我国完成对私营保险业的社会主义改造，建立了比较完整的社会主义保险 体系，并与大部分国家和地区的保险机构建立了保险业务关系。这一时期，全 HYPERLINK /bxhysj/ 国保费收入总计 16 亿元，支付赔款 3 亿多元，积累资金 10 亿多元，较好地发 挥了保险在经济补偿、促进进出口贸易、积累财政资金等方面积极的作用，有 力地支持了经济建设和社会发展。50 年代初，中国人民保险公司在政策上出 现很多问题，内部管理业比较混乱。从 1959 年起，全国的国内保险业务除上 海、哈尔滨等地继续维持了一段时间外，其他地方全部停办。 “文化大革命” 时期，勉强维持的涉外业务和再保险业务也遭受到严重冲击和破坏，我国保险 业的发展陷入低潮。 2、恢复稳定阶段 从 1978 年开始，随着党在十一届三中全会中关于改革开放的重要方针政 策的提出，国务院批准《中国人民银行行长会议纪要》，并做出“逐步恢复国 内保险业务”的重大决策，停办了 20 多年的保险业务开始复业，我国保险业 开始迈入新的历史时期。到 1984 年，全国各地都已恢复了分支机构，保险业 在恢复期稳健发展。 3、多元化阶段 从 1985 年 3 月起，国务院陆续颁布了多项法律条例，标志着我国保险业 进入了有法可依、依法经营的新阶段。1988 年，我国第一家股份制保险公司 平安保险公司在深圳成立，打破了保险业多年只有中国人民保险公司一家独揽 天下，垄断我国保险市场的局面。随后，各地纷纷组建股份制人寿保险公司， 开始探索寿险与财产险的经营路子。中国保险市场的新变化及其蕴藏的巨大潜 力，吸引了世界各地保险公司纷纷来华设立代表处和开办公司。至此，我国保 险市场初步形成了以国有商业保险公司为主体、中外保险公司并存、多家保险 公司竞争发展的新格局。截至 1999 年，全国保险费收入已发展到 1393.2 亿元， 开办的险种业由最初单一的财产保险，扩展到包括财产险、人身险、责任险和 信用险四大类几百个险种。 4、全面开放阶段 随着改革开放的深