东吴三点半培训课件(融资融券交易及策略培训)（50页).pptVIP

融资融券业务培训 主讲人：李春洪 日期：2018年5月 目录Contents 02 01 融资融券业务概述篇 融资融券业务基础篇 融资融券业务策略篇 融资融券业务常见问题  第一部分 融资融券业务 概述篇  一、融资融券发展现状 概述篇——发展现状 目录Contents 融资融券业务最早起源于19世纪的美国，我国于2010年开始进行融资融券试点，我公司于2012年6月正式开展融资融券业务。 东吴证券与沪深两市融资融券规模比较 （单位：万元） （1）市场两融总规模历史最高2.2万亿元，目前约1万亿元。我公司两融规模历史最高205亿元，目前规模约80亿元，行业排名从23名下滑至32名。 （2）我公司两融市占率自2017年以来持续下滑，由0.93%下滑至目前0.80%。 东吴证券两融市占率曲线  二、融资融券概念 概述篇——定义 目录Contents 1、定义：融资融券交易是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券卖出的行为。即融资交易（看多）和融券交易（看空）。 “融资”和“融券”都只是一种投资交易方式，本身无所谓好坏，关键是方向的选择和策略的运用。 2、我公司优势：融资资金充裕，融券券源品种丰富，可提供个性化服务。  概述篇——区别 目录Contents 3、融资融券与普通交易区别 融资融券交易 普通证券交易 资金、证券 向证券公司借入资金或证券 足额资金或证券 保证金要求 一定比例的保证金 100% 杠杆效应 有 无 法律关系 委托买卖关系 资金借贷关系 委托买卖关系 风险承担 自行承担 还会给证券公司带来风险 自行承担 交易权限 交易指定范围的证券 所有证券  三、融资融券的作用 概述篇——作用 目录Contents 1）为投资者提供了多样化的投资机会和风险回避手段 2）有利于提高投资者的资金利用率 3）有利于增加反映证券价格的信息 投资者 市场 作 用 公司或 营业部 1)提高收入（包括息差和佣金） 2)为投资者提供更多的策略技巧，提高客户的黏性 3)减少中高端客户的流失 4)有利于推动证券公司的产品创新 1）活跃市场交易 2）给市场带来增量资金 3）完善市场的价格发现功能  第二部分 融资融券业务 基础篇  基础篇——开户流程 目录Contents 一、开户流程  基础篇——基本概念 目录Contents 二、基本概念 （1）可充抵保证金 通俗的讲，就是客户进行融资或融券时，提交的担保物。可充抵保证金包括现金和担保证券。现金充抵时100%折算，证券充抵时有一定的折算率。 交易所证券折算率规定：上证180、深证100指数成份股股票的折算率最高不超过70%，其他A股股票折算率最高不超过65%；被实施风险警示、暂停上市、进入退市整理期的证券，静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票，折算率为0%。 例如：如果某客户信用账户内有100万元现金和100万元市值的证券A，假设证券A的折算率为70%。那么，该客户信用账户内的初始可用保证金为170万元 （100万元现金×100%+100万元市值×70%=170万元）。 若某天证券A的静态市盈率大于300，则折算率调0，上述可用保证金将变为100万元。  基础篇——基本概念 目录Contents （2）保证金可用余额（即可用保证金） 保证金可用余额是指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。 计算公式为： 保证金可用余额＝现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率）+∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用  基础篇——基本概念 目录Contents （3）标的证券概念及范围 标的证券是指可作为融资买入和融券卖出的证券。交易所和证券公司可以定期或不定期地调整标的证券范围并公告。超出标的范围的融资或融券委托将被拒绝。 目前我公司融资标的与交易所公布的融资标的保持一致；我公司融券标的范围小于交易所融券标的范围。 （4）各概念相关关系  基础篇——基本概念 目录Contents （5）保证金比例 保证金比例是指投资者融资买入（融券卖出）时交付的保证金与融资金额（融券金额） 的比例。（目前公司融资保证金比例为10