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金价房价与目前中国通胀 　　作者简介: 　　曾若愚。尊黄(北京)国际投资有限公司高级分析师。国内知名投资分析师。从事资本市场投资分析和研究多年,曾发表论文《数学工具在微观金融中的应用》。对技术分析工具有深入研究,曾使用统计学原理对趋势线理论进行解释,并且善于利用波浪理论把握市场运行的大趋势,拥有丰富的投资理财咨询经验。 　　 　　摘要:虽然人类脱离了金本位时代,信用货币的发行不需要等量的黄金作为发行准备,但是任何一个国家的中央银行都会或多或少储备一定数量的黄金以保证最终偿还能力,也就是说,无论国家经济多么强劲,如果中央银行没有黄金,经济基础终将破碎。 　　关键词:房价 消费 通胀 投资 金价 　　中图分类号:F820.5 　　 　　一有什么东西的价格上涨,总有人要跳出来抛出所谓的泡沫论,股市、房地产都不能幸免,然而,连黄金价格的上涨都有人说出现泡沫,这就让人不能理解了。 　　所谓泡沫,无非是指某种商品的价格上涨到超出了其价值所在,如果只是少许的超出,仍然符合价值规律关于价格围绕价值波动的理论。但是,如果出现非理性的大幅超出,那确实就不合理,就是所谓的泡沫,然而问题在于,一个商品的价值应该如何界定? 　　 　　一、黄金的价值 　　 　　对于股票,其本身并不存在价值,但是因其所代表的权利,使其具有交换价值,因而经济学家们从不同的角度找出不同的估值方法,但是至今仍然没有一种估值方式能够获得广泛的认同,但是另一方面,交易之所以能够存在,正是因为不同的人对于交易商品的价值判定存在分歧,如果没有分歧交易就不存在,也就不存在价格了。 　　对于房产的价格,很多专家喜欢用美国、日本或者香港同时期的数据来比较中国现在的房价,但是他们都忽略了一个问题,那就是供求关系。根据最新的数据,美国现在人口数为3.07亿,这只是中国人口数的1/4不到,也就是说对于房产的需求,美国只有中国的1/4不到,而在美国经济处于中国目前水平的时候,人口数量更少,也就是说,在美国经济处于中国现在水平的时代,美国对房产的需求要远远小于中国的情况,怎么能够用美国当时的房价水平来衡量中国现在的房价水平呢? 　　正是因为有了这样广泛的居住需求存在,才有那么多人不论房价多高都愿意去当房奴,才有那么多人去炒房,也才有那么多国外的热钱涌入中国坐等房价上涨。 　　但是,当我们去考察黄金的价值时,却发现这个问题就变得很复杂了。首先,因其物理性质与化学性质都极其稳定,在工业中有无可替代的效用,这就使得黄金具有了一半商品的使用价值,然而,黄金历来被当作一种硬通货,虽然现在黄金已经退出货币系统,但谁也不敢忽视黄金作为货币的功能,也许在经济高速发展的时代,出于对经济前景的信心,资金更青睐各种高收益的投资渠道,黄金被暂时的遗忘,然而,一旦经济出现波动,国际政治出现动荡,黄金的价值立即得到体现。 　　虽然人类脱离了金本位时代,信用货币的发行不需要等量的黄金作为发行准备,但是任何一个国家的中央银行都会或多或少的储备一定数量的黄金以保证最终偿还能力,也就是说,不论国家经济多么强劲,只要中央银行没有黄金,经济基础终将破碎。 　　黄金虽然已经脱离货币系统,但其的保值抗通胀的特性却从未被人们遗忘,正因为的这个特性,我们把黄金称为“货币的货币”。也就是说,我们用货币来衡量商品的价值,只有黄金才能衡量货币的价值,当黄金价格上涨的时候,如果我们忽略了货币贬值的因素而仅仅把金价上涨和普通商品的价格上涨归为一类就变得本末倒置了。 　　以中国的房产价格与黄金价格近10年的运行趋势做一个对比,2000年前后,黄金的最低价是251美元/盎司,按照人民币兑美元的汇率8.2折合人民币为2058元/盎司,当时北京房产均价是5000元左右,2009年黄金价格最高为1226美元/盎司,按照人民币兑美元的汇率6.828折合人民币为8371元/盎司,相比2000年前后上涨306%,而2009年末北京房产均价为20000元人民币,相比2000年后上涨300%。 　　 　　二、人民币,升还是不升 　　 　　黄金和房产价格的同步上涨是巧合吗?不论是黄金还是房产,其价格变化都表明了这10年间货币的贬值程度,也就是说,10年内,人民币的价值已经贬去75%!这是多么不可思议的一个数据啊,绝大多数中国人都没有想到他们手中的钱正在以如此快的速度贬值着,至少生活中的绝大多数商品价格都没有出现这样的的一个涨幅。 　　问题正在这里。首先,我们现在面临的通货膨胀的根源在美国,美联储大量印发钞票的行为使得近年来美元已经大幅贬值,这种贬值的具体表现主要体现在以石油为首的大宗商品的价格上涨,我们可以这么认为,在石油等大宗商品的价格上涨中,除了一部分需求推动的因素外,主要是对美元贬值的反应,当这种大宗商品价格的上涨输入到中国