日内报酬率波动性之微波分析.PDFVIP

行政院國家科學委員會專題研究計畫 成果報告 日內報酬率波動性之微波分析 計畫類別：個別型計畫 計畫編號：NSC91-2415-H-004-023- 執行期間：91年08月01日至92年07月31日 執行單位：國立政治大學國際貿易學系 計畫主持人：林信助 報告類型：精簡報告 處理方式：本計畫可公開查詢 中 華 民 92年10月29日 國 行政院國家科學委員會專題研究計畫成果報告 日內報酬率波動性之微波分析 Wavelet Analysis of Intraday Return Volatility 計畫編號 ：NSC 91－2415 －H －004－023－ 執行期限 ：2002 年 08 月 01 日至2003 年 07 月 31 日 主持人 ：林信助 國立政治大學國際貿易學系 1.摘要 Abstract 在本研究計畫中 ，我們研究 『台灣股 In this paper, we propose to examine the 票發行量加權指數期貨』日內報酬率波動 intraday volatility behavior of the Taiwan Stock Exchange Capitalization Weighted Stock Index 性的行為 。我們發現 ，該日內報酬率波動 (TAIEX) futures returns. Observing that the 性有類似於文獻中所提到的呈現明顯 U-型 TAIEX futures return volatility exhibits the same 變動的現象 。我們採用 Andersen and U-shape patters as those reported in the Bollerslev (1997) 同時考慮 『日內循環變動 literature, we adopt Andersen and Bollerslev 因子』及 『日間條件變異因子』的理論架 (1997) stylized model, which allows interaction between the intraday periodicity and the interday 構 ，來探討報酬率日內波動性如何受到日 conditional heteroscedasticity. The main thrust of 內循環變動因子的影響 。所不同的是 ，我 this project is to replace Andersen and 們採用微波分析(Wavelet Analysis)來取代 Bollerslev’s Fourier Flexible Form (FFF) Fourier Flexible Form (FFF) ，以過濾日內循環 filtration of the intraday periodicity with a 變動因子 。這麼做的好處是微波分析的結 wavelet filtration. Since all wavelet analysis