中国平安系列（七）之.PDFVIP

中国平安系列(七)之 寿险盈利分析──国内盈利最多的寿险公司 在进行盈利分析前，我们要简单了解一下保险公司的会计盈利的底层思想。我们知道对于普通工业或零售公司， 当货品售出时，我们就可以确定销售收入及销售成本，而且于当年的一般销售及行政开支等都可以于收益表中直 接确认，最后得出盈利，相对简单易明。 然而，对于寿险公司而言，难处在于当寿险公司售出一份保单时，其保费收入的服务时间并不只当年，而是整个 保单生效期内，可以长达三、四十年，最终这份保单的总收入是多少并不确定，因为没有人知道保单何时终止。 而最重要的销售成本──赔付尚未发生，更没有人知道何时发生，发生时要赔多少。另外，销售及行政开支于整 个保单期内亦波动极大，首年销售保单时，代理人佣金及核保费用等开支极大，但往后只有维持保单的费用直至 赔付发生。无论是收入、销售成本、销售及行政开支等都具有极大的不确定性及不规则性，如果寿险公司的收益 表只记录当年的实际收入、赔付、销售及行政开支等，则盈利会非常波动。因此，寿险公司的会计盈利的底层思 想是摊销概念，是经过平滑化的。 对于寿险公司的收益表，一般会记录当期的保费收入、投资收益、赔付、销售及行政开支等支出。但正如上述所 说，如果只记录当期发生的收入及支出，盈利会非常波动。因此寿险公司的收益表上会加上一项如黑盒般的保险 合同负债变动，而这个保险合同负债变动正