国电清新002573干法脱硫的领跑者.PDFVIP

证券研究报告-新股报告 干法脱硫的领跑者 国电清新 002573 投资要点： 首次 不评级 公司是集大型燃煤电厂烟气脱硫技术研发、脱硫系统设计、湿干法脱硫装 分析师：应晓明 置建造、脱硫特许经营于一体的技术领先、业绩优良的高科技电力环保企 投资咨询执业证书编号： 业，公司拥有齐全的从事脱硫系统设计与建造、脱硫特许经营的业务资质。 S0630511010018 联系信息： 我国能源结构以煤电为主的格局仍将长期存在，火电行业排放的二氧化硫 0218645 占我国二氧化硫排放量的40％，国家近年来不断加大环境保护力度，严格 yxm@ 控制火电厂违规排放二氧化硫，扩大了烟气脱硫行业的市场空间。 公司完全自主研发并获得国家专利的湿法脱硫核心技术一直处于行业领 日期 先水平。公司已取得了国内干法脱硫技术的领先地位。由于该技术具有节 分析：2010年 04月8日 水减排（耗水指标为零）、资源综合利用的技术特点，符合国家产业发展 调研：无 方向及环境保护要求，应用前景十分广阔，尤其在富煤缺水、生态环境相 价格 对脆弱的内蒙、西北等地区更具有独特优势。 预测上市价：48～52元 公司开发的褐煤制焦技术大大降低了公司的原材料成本。并依托公司CSCR 公司估值 烟气集成净化技术与褐煤制焦技术，与神华胜利电厂、大唐国际锡林浩特 2010 2011 2012 2013 电厂、华能北方联合电力巴彦宝力格电厂、鲁能锡林郭勒电厂等4家打造 EPS 0.55 0.84 1.68 2.03 锡盟煤电基地活性焦集成净化循环经济产业链。 PE PB 公司拥有具有排他性的 CSCR烟气集成净化技术具有脱硫、脱硝和脱 注：A为分析日所处的当期年度，EPS 除烟气中的汞、砷等重金属、氯化氢、氟化氢、二噁英等大分子有机物 为最新股本摊薄后数据，PE、PB以预 的集成净化特点，为未来开拓新的环保领域（垃圾焚烧）做好技术准备。 测上市价为基础