经济理论应用.ppt

* * * * * 如果商品行情下跌… 不利於 中東、俄羅斯、巴西、智利、南非、墨西哥、澳洲、挪威等商品出口大國 有利於 原料進口國 日本、韓國、泰國、台灣、新加坡等原料進口國 產業 航運、公用事業、食品、飲料業等原料進口行業 美金 美金走勢通常與商品行情成反向變動 CRB指數與歐元/美元匯率(1982~2006) 相關係數為-0.61 CRB指數與歐元/美元匯率(2000~2006) 相關係數為-0.8 商品行情結束了嗎? 美國經濟走緩，與Fed連續升息導致房地產市場緊縮有關。 此項因素並非系統性因素，難以擴散到其他經濟體。 中國大陸與印度等亞洲國家成長仍強勁 其他新興市場崛起，美國地位逐漸降低 當1/3以上的人口需要原物料時，原物料行情基本上需求仍是相當強勁。適度的回跌反而有助於全球經濟發展。 金融市場的炒作才是影響商品行情大幅波動的主因 各經濟體景氣循環位置 資料來源：普羅投顧 原物料下跌，有助於全球經濟成長之良性循環 走向谷底 逐漸回升 穩定成長 觸頂回落 全球股票市場線間段景氣循環落點示意圖 日本 ● 中國 ● 台灣 ● ● 巴西/墨西哥 ● 俄羅斯 歐洲 ● 印度 ● ● 美國 商品行情的啟示之結論 OECD之領先指標為判斷原物料(商品)行情的重要先行指標。 美國景氣趨緩，最佳防禦性股票為公用事業與醫療保健類股。 原物料價格下跌 不利於中東、俄羅斯、巴西、智利、南非、墨