厘清监管边界 畅通券商创新通道课件.pptVIP

*  2. 将投资人按风险识别和承受能力划分能更好地发挥市场配置资源的作用。 一、《中国金融政策报告》宗旨与特点 二、厘清监管边界，用区别监管构建多层次资本市场 专业投资者 普通投资者 投资者 合格投资人 小额投资人 不做投资限制 有适度限制 有限制 * *  3. 将监管资源集中在面向普通投资者的公开发行和公开交易上 公开发行是指面向超过200人普通投资人的证券发行；特殊产品会将200人限制在合格投资人之间； 公开交易是指面向所有投资人的连续报价的自动撮合交易，交易双方不知报价对手和成交时的对手； 一、《中国金融政策报告》宗旨与特点 二、厘清监管边界，用区别监管构建多层次资本市场 * *  公开发行和公开交易也可称为公开市场，监管核心是严格的信息披露标准，并实行注册制管理。 一、《中国金融政策报告》宗旨与特点 二、厘清监管边界，用区别监管构建多层次资本市场 * *  4.放开非公开发行和非公开转让、交易，给市场以自律管理的空间 非公开交易的特征不是竞价对手的多少和成交对手的多少，而是交易发起人知道竞价的对手和竞价成功时的对手； 非公开发行和非公开转让、交易是面对小众投资人和专业投资人的行为。 200个以内普通投资人+专业投资人 或200个以内合格投资人+专业投资人 一、《中国金融政策报告》宗旨与特点 二、厘清监管边界，用区别监管构建多层次资本市场