台积电、联电11月营收逆势增长.PDF

中性 证券研究报告/行业研究/行业动态 ——维持 台积电、联电11 月营收逆势增长 日期：2018 年12 月12 日 行业：电子行业 ——电子行业日 分析师： 张涛  电子板块当天表现回顾： Tel: 021 E-mail: zhangtao@ 今日上证综指上升0.31%、深证成指上升0.16%、中小板指上升0.05%、 分析师 SAC 证书编号：S0870510120023 创业板指上升0.05%、上证50 上升0.32%、沪深300 上升0.34% 。今日 研究助理：袁威津 申万电子指数下降0.17%，排名申万28 个一级行业中的第24 位。 Tel ： 021  行业最新动态： E-mail: yuanweijin@ SAC 证书编号：S0870118010021 台积电、联电公布11 月营收情况，逆势增长 台积电公布11 月营收，达983.89 亿元新台币，较 10 月下滑3.1%，较 最近6 个月行业指数与沪深300 指数比较 去年同期成长5.6%，累计前 11 月营收为 9416.43 亿元，年增 6.1%， 台积电10、11 月营收已达1999.39 亿元，可预期第4 季营收将顺利达标， 而前 11 月营收已达 9416.43 亿元，年增6.1%，今年全年营收可望顺利 破兆元。联电 11 月营收滑落至新台币 115.54 亿元，月减 8.13%，为今 年单月营收新低。10 月及11 月营收合计达241.32 亿元，法人预期第4 季营运目标应可顺利达成，季营收将季减8%至10%。联电累计前 11 月 总营收 1398.67 亿元，年增 0.9%，法人预期，联电 12 月营收应可维持 在 100 亿元以上，今年总营收将可超越去年度的 1492.84 亿元，改写历 史新高纪录。（来源：摩尔芯片） 报告编号： IDC 手机出货量报告：今年全球智能手机出货量将下降3% 市场研究公司IDC 周二发布报告称，今年全球智能机出货量预计将下滑 3%，出货量预计为14.2 亿部，较上年的 14.7 亿部下降 3% 。到了2019 年全球智能机出货量将增长2.6%，由此可以预计2022 年的全球智能机 出货量将达到15.7 亿部。 投资建议 5G 商用、汽车电子化程度提升等加速高频、高速、多层PCB 产品的市 场需求，同时环保政策提升行业集中度，智能化产线将助推PCB 成本得 到进一步控制，未来PCB 板块盈利能力有望进一步改善，建议关注生益 科技、景旺电子、深南电路；消费电子板块中，5G 商用将带动Massive MIMO 的升级以及LCP 天线和LDS 天线的推广，未来天线ASP 将显著