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《财务管理》常 见 问 题? 第1章 1. 　　财务管理是指基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的， 它是利用价值形式对企业再生产过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的 一项综合性管理工作。它与其他管理工作的显著区别在于它是一种价值管理工作。? 2.利润最大化观点和每股收益最大化观点的显著缺陷是什么？ 利润最大化观点的缺陷在于：① 没有考虑货币的时间价值；②没有反映创造的 利润与投入的资本之间的关系；③没有考虑风险因素；④可能会导致公司的短期 行为。 　　每股收益最大化观点虽然克服了上述的第二个缺陷，但其他缺陷仍然存在。? 3.公司价值最大化观点有何优缺点？ 虑了投资的风险价值；③有利于克服公司的短期行为；④有利于社会资源的合理配 置。但这种观点也有缺点，缺点在于：①由于企业价值表现为企业的市场价值，因此 这种观点只适于上市公司，而对非上市公司则很难适用；②股票价格受多种因素影 响，并非都是公司所能控制的，以公司价值最大化为目标不易对公司的实际经营业绩 作出客观的衡量。? 第2章 1. ??? 年偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金 而必须分次等额提取的存款准备金。偿债基金的计算实际上是年金终值的逆运算。其 计算公式为： 　 　 　　年资本回收额是指在给定的年限内等额回收或清偿初始投入的资本或所欠的债 务，这里的等额款项为年资本回收额。它是年金现值的逆运算。其计算公式为： 　 　 2.经营风险与财务风险有何不同？ 　　经营风险是指由于生产经营上的原因给企业的利润额或利润率带来的不确定性。 经营风险源于两个方面：企业外部条件的变动， 如：经济形势、市场供求、价格、税收等的变动；企业内部条件的变动， 如：技术装备、产品结构、设备利用率、工人劳动生产率、原材料利用率等的变动。 　　财务风险是指企业由于筹措资金上的原因而 给企业财务成果带来的不确定性。 它源于企业资金利润率与借入资金利息率差额上的不确定因素和借入资金对自有资金 比例的大小。? 3.如何衡量风险？ 1）根据给出的随机变量和相应的概率计算期 望值； （2）计算平方差；（3）计算标准差；平方差和标准离差都是衡量风险的绝 对量指标；（4）当不同方案进行比较时，计算不同方案的标准离差率，标准离差率 是衡量风险的相对量指标。? 4.可分散风险与不可分散风险有何不同？ 　　可分散风险又称非系统风险或称公司特有风险，它是指某些因素给个别证券带来 经济损失的可能性。非系统风险与公司相关。它是由个别公司的一些重要事件引起 的，如新产品试制失败、劳资纠纷、新的竞争对手的出现等。这些事件对各公司来说 基本上是随机的。通过投资分散化可以消除它们的影响。 　　不可分散风险又称系统风险或称市场风险，它是指某些因素给市场上所有证券带 来经济损失的可能性。如战争、通货膨胀、经济衰退、货币政策的变化等。由于所有 的公司都会受到这些因素的影响，因而系统风险不能通过投资组合分散掉。换句话 说，即使一个投资者持有很好的分散化组合也要承担这一部分风险。但这部分风险对 不同的证券会有不同的影响。? 第3章 1. ??? 财务比率分析指标体系 标；反映获利能力的分析指标；反映营运能力的分析指标；反映市况能力的分析 指标。 ??? 偿债能力指标具体又包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。反映短期 标主要有利息保证倍数、资产负债率、股东权益比率、权益乘数和到期债务本息 偿付比率等。? ??? 反映获利能力的指标主要有 净资产收益率、盈利现金比率 、资本保值增值率等。? ??? 反映营运能力的指标主要有 和总资产周转率等。? 反映市况能力的指标主要有每股收益、每股股利、股利发放率和市盈率等。? 2.什么是财务计划？如何编制财务计划？ ??? 财务计划是企业总体计划的一部分。它是以货币形式展示未来某一特定期间 内企业全部经营活动的各项目标及其资源配置的定量说明。? ??? 财务计划包括： 计划、资金调整计划五项内容。编制财务计划时应首先制定企业的战略规划，在 此基础上，编制预计销售收入及预计现金收入预算；第三，根据销售百分比法编 制预计资产负债表和预计利润表；第四，根据企业制定的股利政策和资本结构政 策编制资金需求与筹集计划；第五，结合企业的实际，编制资金调整计划。? 3.如何编制现金预算？ ??? 现金预算包括现金流入、现金流出、现金净流量、现金筹措与运用四项内 容。具体编制时，首先确定现金流入量，它包括期初的现金结存数和预算期内发 生的现金流入。如现销收入、收回的应收账款、应收票据到期兑现和票据贴现收 入等；其次确定现金流出量，现金流出是指预算期内预计发生的现金流出。如采 购材料支付货款、支付工资、支付部分制造费用、支付销售费用、管理费用、财 务费用、偿还