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资产组合深度分析;主要内容：;一、关于分散化 1.简单的分散化 最简单的资产组合理论是基于随机分散化（random diversification）。假设你有1000支国内普通股，计算出每个股票10年的历史收益的标准差。在图14-1中，风险最大的一支股票在Y点，最小的在W。在假设你有同样的1000支股票，并将它们分成500个组合，每个组合中随机选择2股。在图14-1中，这500个随机组合中风险最大的在Z点，最小的在X点。你能猜出这个简单的2支股票的组合的分散化起到了什么作用吗？2支股票的组合的平均标准差，以σ2表示，小于1000支单个股票的平均标准差以σ1表示。; = = =σ1σ2 = = =;σ1σ2是简单分散化的结果。你无需大量计算来证明这个结果，想一想就知道了，这是直觉。 然后，再假设你将同样的1000支股票分成333个不同的组合，每个组合中有3支股票。直觉告诉你3支股票的组合，平均来看，会比2支股票的组合风险小。; = =