第九章 收入与分配管理.pptVIP

五、股权激励 （一）股票期权模式 激励对象在未来某一特定日期内，以预先确定的价格和条件购买公司一定数量股份的选择权。在行权期，股票价格高于行权价格，激励对象可以获得市场价与行权价差带来的收益。 适用于：初始资本投入较少，资本增值较快，处于成长期或扩张期的企业（网络、高科技） 优缺点： （1）降低委托代理成本 （2）影响现有股东的收益，分散控制权 （3）股票价格并不完全受控于经营管理水平，因而不能很好地体现管理者的努力 （4）导致经营者的短期行为 （二）限制性股票模式 为了实现某一特定目标，公司先将一定数量的股票赠与或以较低的价格售予激励对象。只有当预定的目标实现后，激励对象才可以将限制性股票抛售并从中获利。 ◆适用于：处于成熟期的企业。因为这类企业的股票价格的上涨空间有限，管理者难以通过提升股价获得收益。 （三）股票增值权模式 公司股票上升或业绩上升，经营者可以按一定比例获得股票上升或业绩上升所带来的收益。 收益为行权价与行权日二级市场股价之间的差价或净资产的增值额。 ◆适用于：现金流量比较宽裕且比较稳定的上市公司和非上市公司 （四）业绩股票激励模式 公司年初确定目标，年末经营者实现了目标，则公司给予经营者一定数量的股票或奖励一定数量的奖金来购买公司的股票。但业绩股票要锁定在一定年限之后才可以兑现。是以普通股作为长期激励形式支付给经营者的激励模式。