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结构金融商品与风险管理 XX博士 20XX年X月 目录 保本基金与风险管理 结构化金融商品简介 结构金融商品设计与风险对冲 保本基金的方法 I、 定期保本策略 II、 保本+保息策略 III、Profit Lock-in策略 IV、 OBPI V、 CPPI VI、 TIPP VII、DIFP I、定期保本 – 零息券投资策略 V：投资额 y：IRR（最好是零息券） T：投资期限 V B＝ (1 ? y) T ＝ 债券投资金额 S＝ V - B ＝ 股票投资金额 II、保本+保息的投资策略 r = 保息收益率 r y = V (1 ? r ) T ? V ( 1 ? r ) T (1 ? y ) T1 ? y S = V - B III、锁定获利(Profit Lock-in)的投资策略 Ft :(t-1)时刻及以前的最高净值 Vt :t时刻的净值 t=0 Bt=V1÷(1+y1)T-t t=t+1 Bt=Bt(1+yt) F0= V0 St=Vt-Bt St=St(1+kt) Vt=Bt+St  Ft=Vt Vt ? Ft Bt=Bt+ (1? yt)T?t Vt ? Ft St=St- (1? yt)T?t yes yes Vt＞Ft t=T Stop no no IV、期权保护（OBPI）投资策略 P：put 的价值 C：call的价值 K：put与cal