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财务管管理学 中国政法大学商学院 张书芬 Caiwuguanli123@126.com 111111 第四章 财务估价 第一节 货币的时间价值 第二节 债券估价 第三节 股票估价 第四节 风险和报酬 第一节 货币的时间价值 一、什么是货币的时间价值 二、货币时间价值的计算 名义利率和周期利率换算时，要除以或乘以年内复利次数；不同计息期的实际利率（实际年利率和实际周期利率）换算时，要使用开方或乘方的方法，如本题假设每年付息一次，平价发行，则其年实际必要报酬率是6%。如果每半年付息一次，则其半年的实际周期利率= 2.96% {其推导过程是：（1+I） 2 =1+6%}， 名义利率（报价利率）=2.96%×2=5.92%。? 第二节 债券估价 一、债券概念 二、债券价值 三、债券收益率 第三节 股票估价（普通股票） 一、股票的有关概念 二、股票的价值 三、股票的收益率 “如果你没有持有一种股票10年的准备，那么连十分钟都不要持有这种股票”，这是投资大师沃伦?巴菲特对于股票投资的基本态度。 巴菲特对投资者有一句金玉良言：“投资必须理性，若你不熟悉它，便干脆不要参与。” 二、单项资产的风险和报酬 1、随机事件、概率 2、离散型分