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第七章 投资决策 第一节 投资决策基础 一、货币时间价值 货币时间价值的概念：是指货币经过一定时间的投资于在投资后，所增加的价值。 货币时间价值的计算： 复利终值：S=P（1+i）n 复利终值系数： （S/P，i，n） 复利现值：P=S/（1+i）n 复利现值系数： （P/S，i，n） 名义利率与实际利率： 1+i=（1+r/M）M 年金：是指等额、定期的系列收支。分期付款/收款 普通年金：又称后付年金，是指各期期末收付的年金。 普通年金终值： S=A（（（1+i）n-1）/i） 年金终值系数： （S/A，i，n） 偿债基金系数： （A/S，i，n） 普通年金现值： P=A（ （1-（1+i）-n）/ i） 年金现值系数： （P/A，i，n） 投资回收系数： （A/P，i，n） 预付年金：又称即付年金或先付年金，是指在每期起初支付的年金。 预付年金终值： S=A（（（1+i）n+1/i）-1） 预付年金现值： P=A（（ （1-（1+i）-（n-1））/ i）+1） 递延年金： 永续年金：是指无限期支付的年金。 P=A/i 二、现金流量 净现金流量=投资现金流量+营业现金流量+项目终值现金流量 =-（投资在固定资产上的资金+投放在流动资产上的资金）+（各年经营损益之和+各年所提折旧之和）+（固定资产残值收入+收回原投入的流动资金） 投资现金流量=投资在流动资产上的资金+